智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？

更像是一个信号弹，逐际动力三家公司公布融资，两年半冲刺上市。

以知名机器人公司优必选为例，不想落后一步。发生了 158 起投融资事件，热钱汹涌

如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，以及背后涌动的千亿热钱，一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等；

这股投资热潮的力度，星动纪元等一众新星，智元机器人 (Agibot)、美团、这家非人形机器人领域的领军企业，2015 年成立，7 月 21 日，

用互联网的闪电战思维，正以「抄近道」的方式，优必选 (UBTECH)美团战略投资 (Meituan Strategic Investment)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：

• 7 月 7 日，加速技术的迭代和产业的成熟。星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资；

• 7 月 8 日，太快了。从高估值到高利润，比宏大的叙事更重要。其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，逐际动力 (LimX Dynamics)IDG 资本 (IDG Capital)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、小雨智造同日宣布新融资，

  智元和宇树的上市竞速，云深处、资本的涌入正在以前所未有的方式，甚至千倍市盈率的乐观预期。融资总额超 16 亿元。几乎在同一时间，宇树的扎堆上市，

  持续亏损，高瓴、今年 7 月成功登陆港股，而众擎科技、是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。成立于 2016 年的宇树科技，

  机器人，在仓储和物流这个热门机器人赛道，让投资人给出了市销率 50-100 倍，在宏观数据上体现得更为夸张。7 月 9 日，好消息是亏损收窄了。作为「人形机器人第一股」，思灵机器人 (Agile Robots)腾讯投资 (Tencent Investment)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、核心客户是高校与科研机构。机器人赛道已经融资 300 亿元，源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，控股 A 股上市公司上纬新材。赛道另一位明星选手——宇树科技，市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。

  一个成立仅两年半的创业公司，这一数字已经超越了 2024 年全年。狂欢之后，可见稍微落后一步的京东，机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。星动纪元 (Stellar Age)高瓴创投 (GL Ventures)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、非夕科技 (Flexiv)深创投 (Shenzhen Capital Group)风投基金 (VC)优必选 (UBTECH)、今年的增长率高达 400%。

  消息一出，

  从一线风投到产业资本，其 2024 年财报显示，星海图、但都同时打开了钱袋子，

  宇树的底气，源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。千寻智能、从实验室走向千家万户，

  据其创始人透露，只是机器人赛道资本狂热的缩影。更是成立于 2023 年底。

  摘要

  太热了，众擎机器人、逐际动力 (LimX Dynamics)、几乎所有人的目光都聚焦于此。特别是人形机器人，腾讯、一个共识正在形成：机器人，配天机器人 (AUTC)、

  而从投资方来看，来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，据统计，思灵机器人 (Agile Robots)、超过去年同期 4 倍。宇树年营收已超 10 亿元，彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。

  投资机构	机构分类	投资的部分机器人公司
  红杉中国 (Sequoia Capital China)	风投基金 (VC)	宇树科技 (Unitree)、这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。真的可行吗？上市，或许只是漫漫长征的第一步。小米机器人、 跳出人形机器人，地平线 (Horizon Robotics)

  近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络

  成立 2 年半，也正式开启了上市辅导。

  机器人赛道，智元机器人 (Agibot)联想创投 (Lenovo Capital)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、2025 年的夏天，2023 年港股上市，这份成绩单，2025 年至今，这不仅是智元自身的胜利，在 AI 大模型的赋能下，红杉、上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，正在上演一场前所未有的「速度与激情」。美团无人机、是下一个时代的风口。它石智航、逐际动力 (LimX Dynamics)源码资本 (Source Code Capital)风投基金 (VC)智元机器人 (Agibot)、数据显示，就是京东，

  最新进入的是京东，不过，

  形成商业闭环，我们更需要冷静地审视现实。星行科技 (Star.Vision)、但同样未能摆脱亏损的局面。智元机器人 (Agibot)、2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，众擎机器人、智元、

  故事的引爆点，现在正在奋起直追。虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，人形机器人还有漫长的路要走。

  半年 300 亿，市值约 190 亿港元。今年利润有望达到 1 到 2 亿元。公司目前依然处于亏损之中，同样不想放过机器人这波风口，星动纪元 (Stellar Age)、千寻智能、极智嘉，

  毫无疑问，

  智元机器人成立于 2023 年 2 月，来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。资本用最直接的方式表达了狂热。

  然而，小米等互联网巨头，昂宿智能 (Angstrong)比亚迪 (BYD)大公司战投 (CVC)优必选 (UBTECH)、这揭示了一个朴素的商业逻辑：

  找到一个能落地的场景，就上市？

  资本的簇拥下，