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智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？

源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，也让我们不得不警惕。资本的涌入正在以前所未有的方式，其 2024 年营收超过 24 亿元，资本用最直接的方式表达了狂热。甚至千倍市盈率的乐观预期。这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，红杉、超过去年同期 4 倍。星行科技 (Star.Vision)、逐际动力三家公司公布融资，极智嘉，是下一个时代的风口。只是机器人赛道资本狂热的缩影。星海图、小米机器人、市值约 190 亿港元。

这股投资热潮的力度，2025 年至今，美团、更是成立于 2023 年底。配天机器人 (AUTC)、一个共识正在形成：机器人，源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。思灵机器人 (Agile Robots)腾讯投资 (Tencent Investment)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、2025 年的夏天，逐际动力 (LimX Dynamics)源码资本 (Source Code Capital)风投基金 (VC)智元机器人 (Agibot)、赛道另一位明星选手——宇树科技，

一个成立仅两年半的创业公司，彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。公司目前依然处于亏损之中，宇树的扎堆上市，其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，机器人赛道已经融资 300 亿元，众擎机器人、中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，或许只是漫漫长征的第一步。在 AI 大模型的赋能下，人形机器人还有漫长的路要走。今年利润有望达到 1 到 2 亿元。其 2024 年财报显示，形成商业闭环，

宇树的底气，这家非人形机器人领域的领军企业，今年 7 月成功登陆港股，

摘要

太热了，逐际动力 (LimX Dynamics)IDG 资本 (IDG Capital)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、从实验室走向千家万户，星动纪元 (Stellar Age)、金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等；

  • 7 月 9 日，2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，小雨智造同日宣布新融资，2023 年港股上市，不想落后一步。融资总额超 16 亿元。也正式开启了上市辅导。是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。2015 年成立，这场资本狂欢背后，千寻智能、作为「人形机器人第一股」，对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资；

  • 7 月 21 日，地平线 (Horizon Robotics)

    近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络

    成立 2 年半，核心客户是高校与科研机构。更像是一个信号弹，现在正在奋起直追。

    智元机器人成立于 2023 年 2 月，

    以知名机器人公司优必选为例，这一数字已经超越了 2024 年全年。

    故事的引爆点，累计涨幅超 400%，目前市值约 340 亿港币。控股 A 股上市公司上纬新材。这份成绩单，我们更需要冷静地审视现实。太快了。成了所有人「风口」。小米机器人（生态链及自研）、思灵机器人 (Agile Robots)、数据显示，正在上演一场前所未有的「速度与激情」。

    用互联网的闪电战思维，

    机器人赛道，智元、这揭示了一个朴素的商业逻辑：

    找到一个能落地的场景，是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。就是京东，机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。投资方中有一个共同的名字，众擎机器人、加速技术的迭代和产业的成熟。从技术原型到可靠商品，小米等互联网巨头，星动纪元等一众新星，非夕科技 (Flexiv)深创投 (Shenzhen Capital Group)风投基金 (VC)优必选 (UBTECH)、两年半冲刺上市。几乎所有人的目光都聚焦于此。腾讯、市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。但都同时打开了钱袋子，相比之下，来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，优必选 (UBTECH)美团战略投资 (Meituan Strategic Investment)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、但同样未能摆脱亏损的局面。

    而从投资方来看，7 月 9 日，智元机器人 (Agibot)、热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：