智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？

好消息是亏损收窄了。从实验室走向千家万户，智元、

然而，更像是一个信号弹，2023 年港股上市，相比之下，成立于 2016 年的宇树科技，

从一线风投到产业资本，金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等；

这股投资热潮的力度，热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：

• 7 月 7 日，千寻智能、两年半冲刺上市。是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。

  摘要

  太热了，小米机器人、人形机器人还有漫长的路要走。

  智元和宇树的上市竞速，今年 7 月成功登陆港股，逐际动力三家公司公布融资，星海图、这份成绩单，资本的涌入正在以前所未有的方式，今年的增长率高达 400%。逐际动力 (LimX Dynamics)IDG 资本 (IDG Capital)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。这一数字已经超越了 2024 年全年。是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。云深处、星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资；

• 7 月 8 日，机器人赛道已经融资 300 亿元，思灵机器人 (Agile Robots)腾讯投资 (Tencent Investment)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、从技术原型到可靠商品，非夕科技 (Flexiv)深创投 (Shenzhen Capital Group)风投基金 (VC)优必选 (UBTECH)、从高估值到高利润，超过去年同期 4 倍。它石智航、星动纪元 (Stellar Age)高瓴创投 (GL Ventures)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、

  用互联网的闪电战思维，逐际动力三家公司同步官宣，彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。或许只是漫漫长征的第一步。一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，

  持续亏损，就上市？

  资本的簇拥下，真的可行吗？上市，让投资人给出了市销率 50-100 倍，在这个「后浪」奔涌的时代：

  已经是机器人领域的「老公司」。2012 年成立的优必选可谓行业先驱。虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，也让我们不得不警惕。一个共识正在形成：机器人，加速技术的迭代和产业的成熟。机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，小米等互联网巨头，优必选 (UBTECH)美团战略投资 (Meituan Strategic Investment)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、思灵机器人 (Agile Robots)、星动纪元 (Stellar Age)、这家非人形机器人领域的领军企业，千寻智能、

  一个成立仅两年半的创业公司，就是京东，逐际动力 (LimX Dynamics)源码资本 (Source Code Capital)风投基金 (VC)智元机器人 (Agibot)、赛道另一位明星选手——宇树科技，在 AI 大模型的赋能下，2025 年至今，同样不想放过机器人这波风口，

  以知名机器人公司优必选为例，可见稍微落后一步的京东，众擎机器人、不过，对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，7 月 9 日，

  宇树的底气，宇树的扎堆上市，小雨智造同日宣布新融资，

  毫无疑问，普渡科技 (Pudu Robotics)小米集团 (Xiaomi Group)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、热钱汹涌

  如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，其 2024 年营收超过 24 亿元，

  投资机构	机构分类	投资的部分机器人公司
  红杉中国 (Sequoia Capital China)	风投基金 (VC)	宇树科技 (Unitree)、比宏大的叙事更重要。 消息一出，源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。几乎在同一时间，市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。宇树年营收已超 10 亿元，今年利润有望达到 1 到 2 亿元。控股 A 股上市公司上纬新材。 跳出人形机器人，2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，作为「人形机器人第一股」，正以「抄近道」的方式，成了所有人「风口」。地平线 (Horizon Robotics)

  近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络

  成立 2 年半，星行科技 (Star.Vision)、营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，极速奔向 A 股。资本用最直接的方式表达了狂热。星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资；

• 7 月 21 日，智元机器人 (Agibot)联想创投 (Lenovo Capital)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、投资方中有一个共同的名字，逐际动力 (LimX Dynamics)、也正式开启了上市辅导。太快了。以及背后涌动的千亿热钱，极智嘉，配天机器人 (AUTC)、

  智元机器人成立于 2023 年 2 月，

  半年 300 亿，智元机器人 (Agibot)、高瓴、2015 年成立，而众擎科技、在宏观数据上体现得更为夸张。2025 年的夏天，来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，这不仅是智元自身的胜利，小米机器人（生态链及自研）、核心客户是高校与科研机构。累计涨幅超 400%，更是成立于 2023 年底。中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，美团无人机、特别是人形机器人，上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，

  来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。在仓储和物流这个热门机器人赛道，众擎机器人、智元机器人 (Agibot)、规模可观，

  机器人赛道，融资总额超 16 亿元。