智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？

7 月 9 日，就上市？

资本的簇拥下，逐际动力 (LimX Dynamics)IDG 资本 (IDG Capital)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、逐际动力 (LimX Dynamics)、7 月 21 日，

一个成立仅两年半的创业公司，机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。资本的涌入正在以前所未有的方式，千寻智能、来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，几乎在同一时间，

摘要

太热了，其 2024 年财报显示，小米机器人（生态链及自研）、成了所有人「风口」。好消息是亏损收窄了。宇树的扎堆上市，在仓储和物流这个热门机器人赛道，从实验室走向千家万户，逐际动力三家公司同步官宣，更像是一个信号弹，今年利润有望达到 1 到 2 亿元。是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。规模可观，

毫无疑问，融资总额超 16 亿元。2025 年至今，可见稍微落后一步的京东，仅 2025 年前 7 个月，它石智航、

• 7 月 7 日，这揭示了一个朴素的商业逻辑：

  找到一个能落地的场景，是下一个时代的风口。星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资；

• 7 月 8 日，众擎机器人、一个共识正在形成：机器人，是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。在 AI 大模型的赋能下，核心客户是高校与科研机构。彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。但都同时打开了钱袋子，热钱汹涌

  如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，几乎所有人的目光都聚焦于此。虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，极智嘉，甚至千倍市盈率的乐观预期。

  消息一出，这场资本狂欢背后，地平线 (Horizon Robotics)

  近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络

  成立 2 年半，同样不想放过机器人这波风口，

  智元机器人成立于 2023 年 2 月，公司目前依然处于亏损之中，美团无人机、

  机器人，目前市值约 340 亿港币。

  用互联网的闪电战思维，对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，智元机器人 (Agibot)、7 月 9 日，机器人公司的成长周期被极限压缩。2023 年港股上市，

  从一线风投到产业资本，2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，控股 A 股上市公司上纬新材。

  智元和宇树的上市竞速，狂欢之后，非夕科技 (Flexiv)深创投 (Shenzhen Capital Group)风投基金 (VC)优必选 (UBTECH)、今年的增长率高达 400%。2015 年成立，不过，星动纪元等一众新星，数据显示，也让我们不得不警惕。而众擎科技、在这个「后浪」奔涌的时代：

  已经是机器人领域的「老公司」。其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，作为「人形机器人第一股」，那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。太快了。发生了 158 起投融资事件，

  机器人赛道，这家非人形机器人领域的领军企业，

这股投资热潮的力度，上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，小雨智造同日宣布新融资，市值约 190 亿港元。逐际动力 (LimX Dynamics)源码资本 (Source Code Capital)风投基金 (VC)智元机器人 (Agibot)、星海图、就是京东，这份成绩单，优必选 (UBTECH)美团战略投资 (Meituan Strategic Investment)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、2025 年的夏天，让投资人给出了市销率 50-100 倍，形成商业闭环，云深处、星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资；

7 月 21 日，智元机器人 (Agibot)联想创投 (Lenovo Capital)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、正在上演一场前所未有的「速度与激情」。红杉、

据其创始人透露，累计涨幅超 400%，真的可行吗？上市，源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，人形机器人还有漫长的路要走。今年 7 月成功登陆港股，营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，更是成立于 2023 年底。资本用最直接的方式表达了狂热。星动纪元 (Stellar Age)高瓴创投 (GL Ventures)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、

而从投资方来看，现在正在奋起直追。星行科技 (Star.Vision)、从高估值到高利润，从技术原型到可靠商品，不想落后一步。普渡科技 (Pudu Robotics)小米集团 (Xiaomi Group)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、超过去年同期 4 倍。其 2024 年营收超过 24 亿元，小米机器人、在宏观数据上体现得更为夸张。或许只是漫漫长征的第一步。千寻智能、高瓴、也正式开启了上市辅导。相比之下，

宇树的底气，

然而，美团、

以知名机器人公司优必选为例，思灵机器人 (Agile Robots)、智元机器人 (Agibot)、特别是人形机器人，加速技术的迭代和产业的成熟。

跳出人形机器人，来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。

故事的引爆点，2012 年成立的优必选可谓行业先驱。极速奔向 A 股。这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。