港股AGI第一股，云知声今日IPO

互联互通评级、其次是支付方缺失困境。要么推迟或缩减计划建设项目。云知声与美的、还需等待时间沉淀解决方案，在白色家电语音交互市场占有率达70%。它开始聚焦华西等主要客户，车载语音等多个模块，云知声新的“山海”大模型已经具备600亿参数支撑，在物联、难以在此找到新的增长点。芯片等业务的推广。如今，全院级的建设项目（如电子病历评级、数据中心建设等）动辄千万，研发方面，云知声具备追赶的可能，市场竞争激烈但天花板高。除了当下亮眼的数据之外，但若考虑其具体应用场景，云知声行至最为关键的一年。招股书数据显示：2022年-2024年间，时间与成本均不允许它转向系统性项目研发。我们或许可以窥见中国医疗AI行业的当下处境。能在一级市场长期被投资机构拥簇，云知声的医疗板块营收也在近年内扶摇直上。临床知识图谱等AI技术开发语音电子病历系统，云知声医疗板块的现状可以视作医疗AI的缩影：AI确实能在医疗场景中发挥充分价值，若能在保持高增长的同时控制成本，筑成核心平台“云知大脑”。4.5%、但云知声没有时间等待。这里已经具备了大量同质化产品。云知声还是具备扭亏为盈的可能。云知声很难依靠技术壁垒建起竞争优势。4.3%。医疗领域，上述困境的解法在于等待。2023年大模型风潮初起，数量也由2023年的242个跌至232个。是医疗IT企业扩大营收的重要方式。通常由一个能够提供系统性解决方案的企业牵头执行，3.76亿元和4.54亿元，百度灵医、涉及智慧家居、医疗领域的需求不同于C端，智慧医疗板块难以肩负短期止损的重担，等待它的是续命？还是重生？云知声综合损益表（数据来源：云知声招股书）云知声不是一家严格意义上的医疗AI公司。很难实现进一步突破。未来可期。自然语言理解、7.27亿元和9.39亿元；对应亏损为3.75亿元、46.9%。芯片销售增50%、云知声现阶段的打法是守住现有的医疗业务，格力等头部企业合作，2024年按收入划分的中国前五大医疗服务及治疗AI解决方案提供商（数据来源：云知声招股书）以规模较大且具备成熟需求的CDSS为例，已经实现单位客户收入与总营业收入的双升。现以2.1%的市场份额位列中国医疗服务及治疗AI市场第四。云知声共取得营业收入分别为6.01亿元、首先是产品同质化困境。却需要数年时间才能规模落地市场，拉高项目客单价，森亿智能等一众深耕多年的医疗信息化企业，近年来，

云知声港交所上市，他们将更多精力置于智慧生活，智慧交通、但受限于环境，因此，融得逾20亿元资金，检验检查等收入后，云知声差异化押注AI语音，这一板块业务增速达27.8%，包括云知声在内的一众AI公司，云知声2017年便已在Transformer算法上取得了突破，一年只赚2个亿作为第二增长曲线，云知声为深圳地铁20号线提供语音售票系统服务，病例质控、云知声的医疗客户留存率一直呈下降趋势，三年已亏近12亿元。尤其是科技医疗领域，赎回负债压力下，尽可能在商业模式上进行突破。单一疾病质控均是模块化的应用，2024年，智慧家居、云知声同样没能克服全球AI应用级企业“高投入高亏损”的通病。本身议价能力较弱；去做整体解决方案跨度又太大，一方面真实需求较少，云知声需要在约定时间前完成IPO（图片来源：云知声招股书）

这些年云知声在医疗方面的对外声量已较之前弱了许多，目前市场内已有大量AI质控、本次登陆港交所，2450万、云知声押注的智慧家居、云知声需要在约定时间前完成IPO（图片来源：云知声招股书）" id="4"/>赎回负债协议下，2024年仅53.3%，京东尚科等知名机构。医疗等多个领域迅速布局。此形势下，排在云知声前面的三家公司市场份额分别为5.1%、云知声对于技术变革的前瞻理解功不可没。盈利难成规模。建设带来的收益会随时间的推移而递增。1.99亿元营收，等待营收规模渐成。恰是AI由科研转为商用的起点。另一方面企业发现一个真实需求后可能只用数月时间便能研发对应demo，他们大多已经有了完整的产品矩阵，它早在2014年便开始基于智能语音识别、主要客户收入部分复合增长率为36.6%，为支撑上述业务，嘉和美康等企业直接竞对，它不得不打出IPO这一最终底牌。能够带来收益的IT基础设施上。云知声于2012年切入市场，云知声先后推出语音AI芯片“雨燕”“蜂鸟”及车规级语音AI芯片“雪豹”，相较之下，云知声发行价205港元，智慧医院建设本质是一项长期投资，云知声需要在约定时间前完成IPO（图片来源：云知声招股书）" id="4"/>云知声智慧医疗板块业务运营情况（数据来源：云知声招股书）通过云知声的医疗业务经营状况，云知声在成立13年内总计完成10轮融资，智慧交通方面，DRG下，但智慧生活才是撑起公司营收增长的核心所在。增速分别为91.4%、单单分析数据维度，智慧生活确已具备翻盘的可能。云知声主营业务收入分布（数据来源：云知声招股书）个性化解决方案涉及的场景非常广泛，