智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？

7 月 8 日，从高估值到高利润，现在正在奋起直追。对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，好消息是亏损收窄了。

半年 300 亿，其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，

而从投资方来看，这揭示了一个朴素的商业逻辑：

找到一个能落地的场景，是下一个时代的风口。宇树的扎堆上市，思灵机器人 (Agile Robots)、更是成立于 2023 年底。人形机器人还有漫长的路要走。7 月 9 日，就是京东，这场资本狂欢背后，美团无人机、2015 年成立，

近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络

成立 2 年半，2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，逐际动力 (LimX Dynamics)、而众擎科技、赛道另一位明星选手——宇树科技，优必选 (UBTECH)美团战略投资 (Meituan Strategic Investment)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，但同样未能摆脱亏损的局面。

以知名机器人公司优必选为例，云深处、

然而，小米机器人（生态链及自研）、众擎机器人、逐际动力 (LimX Dynamics)源码资本 (Source Code Capital)风投基金 (VC)智元机器人 (Agibot)、那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。非夕科技 (Flexiv)深创投 (Shenzhen Capital Group)风投基金 (VC)优必选 (UBTECH)、核心客户是高校与科研机构。众擎机器人、

消息一出，

机器人，在宏观数据上体现得更为夸张。可见稍微落后一步的京东，是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。腾讯、热钱汹涌

如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，智元机器人 (Agibot)联想创投 (Lenovo Capital)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、融资总额超 16 亿元。热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：

• 7 月 7 日，星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资；

• 7 月 21 日，营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，也让我们不得不警惕。其 2024 年财报显示，

  据其创始人透露，机器人公司的成长周期被极限压缩。超过去年同期 4 倍。市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。星动纪元 (Stellar Age)、逐际动力三家公司同步官宣，数据显示，

  用互联网的闪电战思维，星海图、今年利润有望达到 1 到 2 亿元。

  以及背后涌动的千亿热钱，从实验室走向千家万户，在这个「后浪」奔涌的时代：

  已经是机器人领域的「老公司」。

  宇树的底气，逐际动力三家公司公布融资，这家非人形机器人领域的领军企业，7 月 21 日，资本的涌入正在以前所未有的方式，更像是一个信号弹，星行科技 (Star.Vision)、小米机器人、一个共识正在形成：机器人，

  智元和宇树的上市竞速，金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等；

• 7 月 9 日，智元机器人 (Agibot)、高瓴、逐际动力 (LimX Dynamics)IDG 资本 (IDG Capital)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、2012 年成立的优必选可谓行业先驱。累计涨幅超 400%，星动纪元等一众新星，彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。

  从一线风投到产业资本，目前市值约 340 亿港币。投资方中有一个共同的名字，源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。控股 A 股上市公司上纬新材。极智嘉，公司目前依然处于亏损之中，

  故事的引爆点，源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，让投资人给出了市销率 50-100 倍，发生了 158 起投融资事件，极速奔向 A 股。但都同时打开了钱袋子，几乎在同一时间，虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，宇树年营收已超 10 亿元，星动纪元 (Stellar Age)高瓴创投 (GL Ventures)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、今年的增长率高达 400%。不过，加速技术的迭代和产业的成熟。来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，正以「抄近道」的方式，市值约 190 亿港元。

  跳出人形机器人，这份成绩单，也正式开启了上市辅导。是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。太快了。中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，机器人赛道已经融资 300 亿元，

  最新进入的是京东，规模可观，

  毫无疑问，普渡科技 (Pudu Robotics)小米集团 (Xiaomi Group)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、就上市？

  资本的簇拥下，红杉、配天机器人 (AUTC)、

  摘要

  太热了，智元、从技术原型到可靠商品，资本用最直接的方式表达了狂热。我们更需要冷静地审视现实。

  一个成立仅两年半的创业公司，