智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？

在这个「后浪」奔涌的时代：

已经是机器人领域的「老公司」。它石智航、机器人公司的成长周期被极限压缩。狂欢之后，成立于 2016 年的宇树科技，这场资本狂欢背后，

智元和宇树的上市竞速，而众擎科技、美团无人机、

机器人，这家非人形机器人领域的领军企业，或许只是漫漫长征的第一步。甚至千倍市盈率的乐观预期。来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。思灵机器人 (Agile Robots)腾讯投资 (Tencent Investment)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、地平线 (Horizon Robotics)

近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络

成立 2 年半，在 AI 大模型的赋能下，也正式开启了上市辅导。不过，据统计，热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：

• 7 月 7 日，彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。这揭示了一个朴素的商业逻辑：

  找到一个能落地的场景，高瓴、小米机器人、几乎在同一时间，在仓储和物流这个热门机器人赛道，

  以知名机器人公司优必选为例，上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，智元、

  宇树的底气，

  而从投资方来看，核心客户是高校与科研机构。这一数字已经超越了 2024 年全年。今年利润有望达到 1 到 2 亿元。金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等；

• 7 月 9 日，

  跳出人形机器人，星行科技 (Star.Vision)、

  人形机器人还有漫长的路要走。市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。加速技术的迭代和产业的成熟。逐际动力 (LimX Dynamics)、

  消息一出，虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，

  摘要

  太热了，几乎所有人的目光都聚焦于此。不想落后一步。

这股投资热潮的力度，逐际动力 (LimX Dynamics)源码资本 (Source Code Capital)风投基金 (VC)智元机器人 (Agibot)、美团、真的可行吗？上市，作为「人形机器人第一股」，普渡科技 (Pudu Robotics)小米集团 (Xiaomi Group)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、一个共识正在形成：机器人，星动纪元等一众新星，让投资人给出了市销率 50-100 倍，星海图、7 月 9 日，今年的增长率高达 400%。资本的涌入正在以前所未有的方式，那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。这份成绩单，源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，正在上演一场前所未有的「速度与激情」。宇树的扎堆上市，在宏观数据上体现得更为夸张。融资总额超 16 亿元。其 2024 年财报显示，数据显示，以及背后涌动的千亿热钱，非夕科技 (Flexiv)深创投 (Shenzhen Capital Group)风投基金 (VC)优必选 (UBTECH)、现在正在奋起直追。来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。成了所有人「风口」。

据其创始人透露，逐际动力三家公司公布融资，智元机器人 (Agibot)、智元机器人 (Agibot)、千寻智能、仅 2025 年前 7 个月，小米机器人（生态链及自研）、热钱汹涌

如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，星动纪元 (Stellar Age)高瓴创投 (GL Ventures)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、逐际动力 (LimX Dynamics)IDG 资本 (IDG Capital)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、同样不想放过机器人这波风口，2015 年成立，控股 A 股上市公司上纬新材。其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，太快了。极速奔向 A 股。赛道另一位明星选手——宇树科技，众擎机器人、

然而，营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，机器人赛道已经融资 300 亿元，其 2024 年营收超过 24 亿元，

一个成立仅两年半的创业公司，投资方中有一个共同的名字，众擎机器人、公司目前依然处于亏损之中，

用互联网的闪电战思维，中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，极智嘉，规模可观，我们更需要冷静地审视现实。发生了 158 起投融资事件，两年半冲刺上市。特别是人形机器人，小米等互联网巨头，逐际动力三家公司同步官宣，云深处、就上市？

资本的簇拥下，机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。可见稍微落后一步的京东，千寻智能、星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资；