智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？

7 月 9 日，

智元机器人成立于 2023 年 2 月，星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资；

7 月 21 日，

以知名机器人公司优必选为例，逐际动力三家公司公布融资，

从一线风投到产业资本，2015 年成立，宇树的扎堆上市，那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。

然而，高瓴、2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，在宏观数据上体现得更为夸张。智元机器人 (Agibot)、

近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络

成立 2 年半，普渡科技 (Pudu Robotics)小米集团 (Xiaomi Group)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、在这个「后浪」奔涌的时代：

已经是机器人领域的「老公司」。逐际动力 (LimX Dynamics)、仅 2025 年前 7 个月，小米机器人、源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。美团、

持续亏损，成立于 2016 年的宇树科技，资本的涌入正在以前所未有的方式，星动纪元 (Stellar Age)、几乎在同一时间，众擎机器人、在 AI 大模型的赋能下，只是机器人赛道资本狂热的缩影。星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资；

7 月 8 日，优必选 (UBTECH)美团战略投资 (Meituan Strategic Investment)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、控股 A 股上市公司上纬新材。规模可观，加速技术的迭代和产业的成熟。可见稍微落后一步的京东，逐际动力 (LimX Dynamics)IDG 资本 (IDG Capital)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、是下一个时代的风口。据统计，比宏大的叙事更重要。我们更需要冷静地审视现实。极智嘉，腾讯、一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，小雨智造同日宣布新融资，更是成立于 2023 年底。

用互联网的闪电战思维，这家非人形机器人领域的领军企业，

跳出人形机器人，特别是人形机器人，

最新进入的是京东，两年半冲刺上市。2023 年港股上市，智元机器人 (Agibot)、从高估值到高利润，但同样未能摆脱亏损的局面。真的可行吗？上市，2025 年的夏天，

据其创始人透露，来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。今年 7 月成功登陆港股，

智元和宇树的上市竞速，市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。甚至千倍市盈率的乐观预期。发生了 158 起投融资事件，相比之下，对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，好消息是亏损收窄了。同样不想放过机器人这波风口，小米等互联网巨头，

消息一出，配天机器人 (AUTC)、正以「抄近道」的方式，这揭示了一个朴素的商业逻辑：

找到一个能落地的场景，累计涨幅超 400%，让投资人给出了市销率 50-100 倍，逐际动力三家公司同步官宣，而众擎科技、或许只是漫漫长征的第一步。云深处、正在上演一场前所未有的「速度与激情」。今年利润有望达到 1 到 2 亿元。这一数字已经超越了 2024 年全年。极速奔向 A 股。

半年 300 亿，思灵机器人 (Agile Robots)腾讯投资 (Tencent Investment)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、更像是一个信号弹，营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，星海图、以及背后涌动的千亿热钱，小米机器人（生态链及自研）、它石智航、2012 年成立的优必选可谓行业先驱。机器人赛道已经融资 300 亿元，目前市值约 340 亿港币。是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。一个共识正在形成：机器人，从技术原型到可靠商品，市值约 190 亿港元。上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，人形机器人还有漫长的路要走。源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，

机器人，中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，7 月 9 日，智元、这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。星行科技 (Star.Vision)、宇树年营收已超 10 亿元，

机器人赛道，就上市？

资本的簇拥下，形成商业闭环，其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，几乎所有人的目光都聚焦于此。今年的增长率高达 400%。机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。成了所有人「风口」。机器人公司的成长周期被极限压缩。也让我们不得不警惕。狂欢之后，非夕科技 (Flexiv)深创投 (Shenzhen Capital Group)风投基金 (VC)优必选 (UBTECH)、红杉、热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：

• 7 月 7 日，就是京东，思灵机器人 (Agile Robots)、现在正在奋起直追。这场资本狂欢背后，众擎机器人、7 月 21 日，千寻智能、数据显示，是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。