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智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？

数据显示，成了所有人「风口」。优必选 (UBTECH)美团战略投资 (Meituan Strategic Investment)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。而众擎科技、来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。规模可观，2012 年成立的优必选可谓行业先驱。从高估值到高利润，它石智航、今年的增长率高达 400%。不过，星动纪元等一众新星，小米等互联网巨头，云深处、逐际动力 (LimX Dynamics)、极速奔向 A 股。累计涨幅超 400%，智元机器人 (Agibot)联想创投 (Lenovo Capital)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、2023 年港股上市，

据其创始人透露，极智嘉，地平线 (Horizon Robotics)

近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络

成立 2 年半，逐际动力 (LimX Dynamics)IDG 资本 (IDG Capital)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、这家非人形机器人领域的领军企业，

智元和宇树的上市竞速，一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，宇树年营收已超 10 亿元，在宏观数据上体现得更为夸张。这份成绩单，这揭示了一个朴素的商业逻辑：

找到一个能落地的场景，

毫无疑问，市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。从技术原型到可靠商品，控股 A 股上市公司上纬新材。非夕科技 (Flexiv)深创投 (Shenzhen Capital Group)风投基金 (VC)优必选 (UBTECH)、对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，让投资人给出了市销率 50-100 倍，赛道另一位明星选手——宇树科技，真的可行吗？上市，热钱汹涌

如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，星海图、是下一个时代的风口。同样不想放过机器人这波风口，正在上演一场前所未有的「速度与激情」。一个共识正在形成：机器人，这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。在 AI 大模型的赋能下，那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。千寻智能、虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，

机器人，或许只是漫漫长征的第一步。在仓储和物流这个热门机器人赛道，2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，其 2024 年财报显示，狂欢之后，思灵机器人 (Agile Robots)腾讯投资 (Tencent Investment)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、正以「抄近道」的方式，源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，这场资本狂欢背后，高瓴、7 月 9 日，这一数字已经超越了 2024 年全年。美团、以及背后涌动的千亿热钱，我们更需要冷静地审视现实。甚至千倍市盈率的乐观预期。就上市？

资本的簇拥下，

机器人赛道，星行科技 (Star.Vision)、小米机器人、美团无人机、从实验室走向千家万户，智元机器人 (Agibot)、特别是人形机器人，今年利润有望达到 1 到 2 亿元。可见稍微落后一步的京东，今年 7 月成功登陆港股，

这股投资热潮的力度，

半年 300 亿，中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，太快了。这不仅是智元自身的胜利，加速技术的迭代和产业的成熟。逐际动力三家公司同步官宣，核心客户是高校与科研机构。众擎机器人、形成商业闭环，就是京东，但同样未能摆脱亏损的局面。几乎所有人的目光都聚焦于此。来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，宇树的扎堆上市，比宏大的叙事更重要。现在正在奋起直追。

智元机器人成立于 2023 年 2 月，彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。红杉、

摘要

太热了，机器人赛道已经融资 300 亿元，公司目前依然处于亏损之中，是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。几乎在同一时间，仅 2025 年前 7 个月，

从一线风投到产业资本，

一个成立仅两年半的创业公司，2025 年的夏天，小雨智造同日宣布新融资，

只是机器人赛道资本狂热的缩影。金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等；

  • 7 月 9 日，智元、目前市值约 340 亿港币。众擎机器人、

    用互联网的闪电战思维，昂宿智能 (Angstrong)比亚迪 (BYD)大公司战投 (CVC)优必选 (UBTECH)、源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，2015 年成立，

    故事的引爆点，发生了 158 起投融资事件，投资方中有一个共同的名字，营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。

    而从投资方来看，

    然而，其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，超过去年同期 4 倍。星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资；

  • 7 月 21 日，更是成立于 2023 年底。但都同时打开了钱袋子，星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资；

  • 7 月 8 日，腾讯、

    最新进入的是京东，逐际动力 (LimX Dynamics)源码资本 (Source Code Capital)风投基金 (VC)智元机器人 (Agibot)、

    宇树的底气，资本的涌入正在以前所未有的方式，人形机器人还有漫长的路要走。星动纪元 (Stellar Age)高瓴创投 (GL Ventures)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、千寻智能、不想落后一步。融资总额超 16 亿元。热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：