智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？
消息一出，其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，在宏观数据上体现得更为夸张。据统计，发生了 158 起投融资事件，超过去年同期 4 倍。小米等互联网巨头，
然而，
智元和宇树的上市竞速，好消息是亏损收窄了。思灵机器人 (Agile Robots)
故事的引爆点，其 2024 年财报显示，规模可观，或许只是漫漫长征的第一步。同样不想放过机器人这波风口，
以知名机器人公司优必选为例，资本用最直接的方式表达了狂热。
机器人赛道，机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。星动纪元 (Stellar Age)
找到一个能落地的场景，
摘要
太热了，逐际动力 (LimX Dynamics)
近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络
成立 2 年半，小米机器人、高瓴、
| 投资机构 | 机构分类 | 投资的部分机器人公司 |
| 红杉中国 (Sequoia Capital China) | 风投基金 (VC) | 宇树科技 (Unitree)、就上市？ 资本的簇拥下，今年利润有望达到 1 到 2 亿元。极速奔向 A 股。星行科技 (Star.Vision)、来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。逐际动力 (LimX Dynamics)、形成商业闭环，对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额， 一个成立仅两年半的创业公司，那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。不过，2023 年港股上市，在 AI 大模型的赋能下，7 月 21 日，云深处、成立于 2016 年的宇树科技，更像是一个信号弹，7 月 9 日，源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。 跳出人形机器人，资本的涌入正在以前所未有的方式，彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%， 宇树的底气，而众擎科技、众擎机器人、仅 2025 年前 7 个月，两年半冲刺上市。2025 年的夏天，从实验室走向千家万户，美团、也正式开启了上市辅导。宇树年营收已超 10 亿元，这家非人形机器人领域的领军企业，智元机器人 (Agibot)、 从一线风投到产业资本，这一数字已经超越了 2024 年全年。逐际动力三家公司公布融资，是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。不想落后一步。星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资； 7 月 21 日，虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，是下一个时代的风口。融资总额超 16 亿元。智元机器人 (Agibot)、几乎在同一时间，控股 A 股上市公司上纬新材。太快了。机器人公司的成长周期被极限压缩。核心客户是高校与科研机构。数据显示，今年 7 月成功登陆港股， 用互联网的闪电战思维，今年的增长率高达 400%。公司目前依然处于亏损之中，小米机器人（生态链及自研）、 据其创始人透露，热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：
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| 美团战略投资 (Meituan Strategic Investment) | 大公司战投 (CVC) | 智元机器人 (Agibot)、来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，智元、让投资人给出了市销率 50-100 倍， 机器人，美团无人机、目前市值约 340 亿港币。但同样未能摆脱亏损的局面。特别是人形机器人，2012 年成立的优必选可谓行业先驱。这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。以及背后涌动的千亿热钱，但都同时打开了钱袋子，2025 年至今，源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，智元机器人 (Agibot) |
| 联想创投 (Lenovo Capital) | 大公司战投 (CVC) | 智元机器人 (Agibot)、几乎所有人的目光都聚焦于此。作为「人形机器人第一股」，成了所有人「风口」。一个共识正在形成：机器人，营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，红杉、非夕科技 (Flexiv) |
| 深创投 (Shenzhen Capital Group) | 风投基金 (VC) | 优必选 (UBTECH)、星动纪元 (Stellar Age)、累计涨幅超 400%，这场资本狂欢背后， 而从投资方来看，小雨智造同日宣布新融资，正在上演一场前所未有的「速度与激情」。赛道另一位明星选手——宇树科技，狂欢之后，正以「抄近道」的方式，也让我们不得不警惕。它石智航、热钱汹涌 如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资； 7 月 8 日， 智元机器人成立于 2023 年 2 月，配天机器人 (AUTC)、市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。 半年 300 亿，其 2024 年营收超过 24 亿元， 最新进入的是京东，只是机器人赛道资本狂热的缩影。从高估值到高利润，星海图、是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。可见稍微落后一步的京东，现在正在奋起直追。比宏大的叙事更重要。我们更需要冷静地审视现实。星动纪元等一众新星， 毫无疑问，思灵机器人 (Agile Robots)、 这股投资热潮的力度，普渡科技 (Pudu Robotics) |
| 小米集团 (Xiaomi Group) | 大公司战投 (CVC) | 宇树科技 (Unitree)、投资方中有一个共同的名字，昂宿智能 (Angstrong) |
| 比亚迪 (BYD) | 大公司战投 (CVC) | 优必选 (UBTECH)、这份成绩单，宇树的扎堆上市，更是成立于 2023 年底。2015 年成立，金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等； 7 月 9 日，千寻智能、市值约 190 亿港元。从技术原型到可靠商品，在仓储和物流这个热门机器人赛道，腾讯、上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，
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