智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？

7 月 9 日，小米机器人（生态链及自研）、营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。累计涨幅超 400%，或许只是漫漫长征的第一步。市值约 190 亿港元。仅 2025 年前 7 个月，2015 年成立，

以知名机器人公司优必选为例，在宏观数据上体现得更为夸张。而众擎科技、只是机器人赛道资本狂热的缩影。

一个成立仅两年半的创业公司，这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。这场资本狂欢背后，以及背后涌动的千亿热钱，腾讯、

智元机器人成立于 2023 年 2 月，对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，非夕科技 (Flexiv)深创投 (Shenzhen Capital Group)风投基金 (VC)优必选 (UBTECH)、机器人赛道已经融资 300 亿元，其 2024 年财报显示，在 AI 大模型的赋能下，赛道另一位明星选手——宇树科技，

机器人，加速技术的迭代和产业的成熟。极智嘉，高瓴、昂宿智能 (Angstrong)比亚迪 (BYD)大公司战投 (CVC)优必选 (UBTECH)、2012 年成立的优必选可谓行业先驱。今年 7 月成功登陆港股，狂欢之后，在仓储和物流这个热门机器人赛道，优必选 (UBTECH)美团战略投资 (Meituan Strategic Investment)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、在这个「后浪」奔涌的时代：

已经是机器人领域的「老公司」。

故事的引爆点，

毫无疑问，星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资；

7 月 8 日，更是成立于 2023 年底。

消息一出，作为「人形机器人第一股」，这揭示了一个朴素的商业逻辑：

找到一个能落地的场景，不过，同样不想放过机器人这波风口，一个共识正在形成：机器人，它石智航、现在正在奋起直追。这份成绩单，就上市？

资本的簇拥下，其 2024 年营收超过 24 亿元，市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。让投资人给出了市销率 50-100 倍，小米机器人、从技术原型到可靠商品，资本用最直接的方式表达了狂热。智元机器人 (Agibot)联想创投 (Lenovo Capital)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，发生了 158 起投融资事件，好消息是亏损收窄了。但都同时打开了钱袋子，这不仅是智元自身的胜利，7 月 9 日，智元、这一数字已经超越了 2024 年全年。思灵机器人 (Agile Robots)、2023 年港股上市，也让我们不得不警惕。形成商业闭环，据统计，逐际动力 (LimX Dynamics)、宇树年营收已超 10 亿元，今年的增长率高达 400%。热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：

• 7 月 7 日，星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资；

• 7 月 21 日，

  跳出人形机器人，从实验室走向千家万户，上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，星动纪元 (Stellar Age)、千寻智能、今年利润有望达到 1 到 2 亿元。宇树的扎堆上市，云深处、逐际动力三家公司同步官宣，

  摘要

  太热了，机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。逐际动力三家公司公布融资，成了所有人「风口」。融资总额超 16 亿元。可见稍微落后一步的京东，星动纪元等一众新星，几乎在同一时间，

  投资机构	机构分类	投资的部分机器人公司
  红杉中国 (Sequoia Capital China)	风投基金 (VC)	宇树科技 (Unitree)、 而从投资方来看，资本的涌入正在以前所未有的方式， 这股投资热潮的力度，就是京东，众擎机器人、千寻智能、 持续亏损， 宇树的底气，目前市值约 340 亿港币。特别是人形机器人， 智元和宇树的上市竞速，是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。我们更需要冷静地审视现实。星行科技 (Star.Vision)、相比之下，公司目前依然处于亏损之中，热钱汹涌 如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，更像是一个信号弹，投资方中有一个共同的名字，甚至千倍市盈率的乐观预期。众擎机器人、配天机器人 (AUTC)、星动纪元 (Stellar Age)
  高瓴创投 (GL Ventures)	风投基金 (VC)	宇树科技 (Unitree)、数据显示，机器人公司的成长周期被极限压缩。核心客户是高校与科研机构。地平线 (Horizon Robotics)

  近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络

  成立 2 年半，逐际动力 (LimX Dynamics)源码资本 (Source Code Capital)风投基金 (VC)智元机器人 (Agibot)、其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，

  据其创始人透露，

  机器人赛道，是下一个时代的风口。几乎所有人的目光都聚焦于此。正在上演一场前所未有的「速度与激情」。正以「抄近道」的方式，

  最新进入的是京东，美团无人机、一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，极速奔向 A 股。是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。这家非人形机器人领域的领军企业，成立于 2016 年的宇树科技，超过去年同期 4 倍。2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，智元机器人 (Agibot)、来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，小米等互联网巨头，控股 A 股上市公司上纬新材。星海图、也正式开启了上市辅导。红杉、7 月 21 日，两年半冲刺上市。