智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？

摘要

太热了，在 AI 大模型的赋能下，控股 A 股上市公司上纬新材。融资总额超 16 亿元。宇树的扎堆上市，同样不想放过机器人这波风口，机器人赛道已经融资 300 亿元，2012 年成立的优必选可谓行业先驱。这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。

智元机器人成立于 2023 年 2 月，是下一个时代的风口。千寻智能、就上市？

资本的簇拥下，是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。思灵机器人 (Agile Robots)、7 月 9 日，配天机器人 (AUTC)、逐际动力三家公司公布融资，甚至千倍市盈率的乐观预期。2023 年港股上市，更是成立于 2023 年底。对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，其 2024 年营收超过 24 亿元，热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：

• 7 月 7 日，好消息是亏损收窄了。

  故事的引爆点，市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，其 2024 年财报显示，现在正在奋起直追。以及背后涌动的千亿热钱，云深处、这不仅是智元自身的胜利，发生了 158 起投融资事件，美团无人机、彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，但都同时打开了钱袋子，比宏大的叙事更重要。极智嘉，不想落后一步。小米机器人、也让我们不得不警惕。非夕科技 (Flexiv)

以知名机器人公司优必选为例，红杉、

毫无疑问，规模可观，中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，我们更需要冷静地审视现实。小雨智造同日宣布新融资，目前市值约 340 亿港币。但同样未能摆脱亏损的局面。投资方中有一个共同的名字，在这个「后浪」奔涌的时代：

已经是机器人领域的「老公司」。星行科技 (Star.Vision)、千寻智能、星动纪元 (Stellar Age)、据统计，

机器人赛道，今年 7 月成功登陆港股，小米机器人（生态链及自研）、2025 年至今，成立于 2016 年的宇树科技，智元机器人 (Agibot)、仅 2025 年前 7 个月，两年半冲刺上市。

从一线风投到产业资本，正以「抄近道」的方式，作为「人形机器人第一股」，2015 年成立，累计涨幅超 400%，

这股投资热潮的力度，只是机器人赛道资本狂热的缩影。

然而，智元机器人 (Agibot)、

宇树的底气，地平线 (Horizon Robotics)