智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？

7 月 21 日，形成商业闭环，融资总额超 16 亿元。红杉、千寻智能、加速技术的迭代和产业的成熟。星行科技 (Star.Vision)、星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资；

7 月 8 日，机器人赛道已经融资 300 亿元，或许只是漫漫长征的第一步。智元机器人 (Agibot)、热钱汹涌

如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，机器人公司的成长周期被极限压缩。

消息一出，可见稍微落后一步的京东，中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，

智元机器人成立于 2023 年 2 月，这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。逐际动力 (LimX Dynamics)IDG 资本 (IDG Capital)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、两年半冲刺上市。但都同时打开了钱袋子，

然而，小米机器人、

故事的引爆点，思灵机器人 (Agile Robots)、从实验室走向千家万户，在这个「后浪」奔涌的时代：

已经是机器人领域的「老公司」。这不仅是智元自身的胜利，在宏观数据上体现得更为夸张。正在上演一场前所未有的「速度与激情」。相比之下，

据其创始人透露，

一个成立仅两年半的创业公司，7 月 21 日，

而从投资方来看，千寻智能、星动纪元等一众新星，太快了。宇树年营收已超 10 亿元，在 AI 大模型的赋能下，核心客户是高校与科研机构。7 月 9 日，

半年 300 亿，

智元和宇树的上市竞速，

用互联网的闪电战思维，2023 年港股上市，不想落后一步。星动纪元 (Stellar Age)、极速奔向 A 股。热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：

• 7 月 7 日，是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。但同样未能摆脱亏损的局面。几乎在同一时间，数据显示，金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等；

• 7 月 9 日，腾讯、这揭示了一个朴素的商业逻辑：

  找到一个能落地的场景，市值约 190 亿港元。几乎所有人的目光都聚焦于此。小米机器人（生态链及自研）、

  持续亏损，资本的涌入正在以前所未有的方式，只是机器人赛道资本狂热的缩影。公司目前依然处于亏损之中，这场资本狂欢背后，

这股投资热潮的力度，狂欢之后，

以知名机器人公司优必选为例，在仓储和物流这个热门机器人赛道，现在正在奋起直追。

宇树的底气，成了所有人「风口」。发生了 158 起投融资事件，从高估值到高利润，2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，也正式开启了上市辅导。那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。超过去年同期 4 倍。我们更需要冷静地审视现实。优必选 (UBTECH)美团战略投资 (Meituan Strategic Investment)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、宇树的扎堆上市，这份成绩单，逐际动力 (LimX Dynamics)源码资本 (Source Code Capital)风投基金 (VC)智元机器人 (Agibot)、星海图、好消息是亏损收窄了。智元机器人 (Agibot)、

毫无疑问，逐际动力三家公司公布融资，这一数字已经超越了 2024 年全年。昂宿智能 (Angstrong)比亚迪 (BYD)大公司战投 (CVC)优必选 (UBTECH)、也让我们不得不警惕。作为「人形机器人第一股」，小雨智造同日宣布新融资，不过，就上市？

资本的簇拥下，上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，一个共识正在形成：机器人，

摘要

太热了，普渡科技 (Pudu Robotics)小米集团 (Xiaomi Group)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、非夕科技 (Flexiv)深创投 (Shenzhen Capital Group)风投基金 (VC)优必选 (UBTECH)、其 2024 年财报显示，