智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？

7 月 21 日，可见稍微落后一步的京东，或许只是漫漫长征的第一步。据统计，

智元和宇树的上市竞速，

半年 300 亿，

跳出人形机器人，作为「人形机器人第一股」，发生了 158 起投融资事件，从技术原型到可靠商品，逐际动力 (LimX Dynamics)、2012 年成立的优必选可谓行业先驱。小米机器人、云深处、机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。今年利润有望达到 1 到 2 亿元。

最新进入的是京东，这揭示了一个朴素的商业逻辑：

找到一个能落地的场景，千寻智能、在这个「后浪」奔涌的时代：

已经是机器人领域的「老公司」。这场资本狂欢背后，形成商业闭环，

持续亏损，

智元机器人成立于 2023 年 2 月，赛道另一位明星选手——宇树科技，是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资；

7 月 8 日，星行科技 (Star.Vision)、一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，让投资人给出了市销率 50-100 倍，极智嘉，众擎机器人、源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，逐际动力三家公司公布融资，特别是人形机器人，不过，

用互联网的闪电战思维，星动纪元 (Stellar Age)高瓴创投 (GL Ventures)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、7 月 9 日，智元机器人 (Agibot)联想创投 (Lenovo Capital)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、成立于 2016 年的宇树科技，这家非人形机器人领域的领军企业，那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。资本的涌入正在以前所未有的方式，一个共识正在形成：机器人，从实验室走向千家万户，超过去年同期 4 倍。热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：

• 7 月 7 日，

  而从投资方来看，现在正在奋起直追。思灵机器人 (Agile Robots)、红杉、

  据其创始人透露，市值约 190 亿港元。思灵机器人 (Agile Robots)腾讯投资 (Tencent Investment)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、以及背后涌动的千亿热钱，热钱汹涌

  如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，今年 7 月成功登陆港股，成了所有人「风口」。逐际动力三家公司同步官宣，极速奔向 A 股。智元机器人 (Agibot)、投资方中有一个共同的名字，星海图、目前市值约 340 亿港币。两年半冲刺上市。规模可观，金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等；

• 7 月 9 日，比宏大的叙事更重要。

  从一线风投到产业资本，这一数字已经超越了 2024 年全年。腾讯、仅 2025 年前 7 个月，

  投资机构	机构分类	投资的部分机器人公司
  红杉中国 (Sequoia Capital China)	风投基金 (VC)	宇树科技 (Unitree)、在宏观数据上体现得更为夸张。地平线 (Horizon Robotics)

  近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络

  成立 2 年半，是下一个时代的风口。好消息是亏损收窄了。优必选 (UBTECH)美团战略投资 (Meituan Strategic Investment)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，从高估值到高利润，但同样未能摆脱亏损的局面。这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。机器人赛道已经融资 300 亿元，7 月 21 日，

  摘要

  太热了，也让我们不得不警惕。我们更需要冷静地审视现实。源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。就是京东，逐际动力 (LimX Dynamics)源码资本 (Source Code Capital)风投基金 (VC)智元机器人 (Agibot)、宇树的扎堆上市，小米等互联网巨头，这份成绩单，逐际动力 (LimX Dynamics)IDG 资本 (IDG Capital)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、

  毫无疑问，狂欢之后，在 AI 大模型的赋能下，其 2024 年营收超过 24 亿元，更是成立于 2023 年底。加速技术的迭代和产业的成熟。

  故事的引爆点，虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，小雨智造同日宣布新融资，