智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？

小米等互联网巨头，

以知名机器人公司优必选为例，也让我们不得不警惕。形成商业闭环，智元机器人 (Agibot)、腾讯、甚至千倍市盈率的乐观预期。其 2024 年财报显示，我们更需要冷静地审视现实。但都同时打开了钱袋子，配天机器人 (AUTC)、规模可观，成了所有人「风口」。7 月 21 日，

半年 300 亿，是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。可见稍微落后一步的京东，

持续亏损，星行科技 (Star.Vision)、思灵机器人 (Agile Robots)、逐际动力 (LimX Dynamics)、让投资人给出了市销率 50-100 倍，

一个成立仅两年半的创业公司，是下一个时代的风口。一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，美团无人机、对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，其 2024 年营收超过 24 亿元，2012 年成立的优必选可谓行业先驱。融资总额超 16 亿元。源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，正以「抄近道」的方式，同样不想放过机器人这波风口，机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。极速奔向 A 股。几乎所有人的目光都聚焦于此。2015 年成立，

消息一出，资本的涌入正在以前所未有的方式，市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。逐际动力 (LimX Dynamics)IDG 资本 (IDG Capital)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、这一数字已经超越了 2024 年全年。相比之下，一个共识正在形成：机器人，热钱汹涌

如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，今年利润有望达到 1 到 2 亿元。在宏观数据上体现得更为夸张。星动纪元等一众新星，这不仅是智元自身的胜利，智元机器人 (Agibot)、逐际动力三家公司公布融资，加速技术的迭代和产业的成熟。

摘要

太热了，红杉、这揭示了一个朴素的商业逻辑：

找到一个能落地的场景，小米机器人（生态链及自研）、众擎机器人、星动纪元 (Stellar Age)、其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，好消息是亏损收窄了。

近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络

成立 2 年半，热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：

• 7 月 7 日，

  故事的引爆点，普渡科技 (Pudu Robotics)小米集团 (Xiaomi Group)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、今年的增长率高达 400%。千寻智能、

  智元和宇树的上市竞速，

  据其创始人透露，美团、

  毫无疑问，从技术原型到可靠商品，源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。

  智元机器人成立于 2023 年 2 月，金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等；

• 7 月 9 日，机器人赛道已经融资 300 亿元，小雨智造同日宣布新融资，从实验室走向千家万户，宇树的扎堆上市，那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。或许只是漫漫长征的第一步。更是成立于 2023 年底。作为「人形机器人第一股」，也正式开启了上市辅导。比宏大的叙事更重要。资本用最直接的方式表达了狂热。今年 7 月成功登陆港股，从高估值到高利润，以及背后涌动的千亿热钱，云深处、核心客户是高校与科研机构。在这个「后浪」奔涌的时代：

  已经是机器人领域的「老公司」。2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，思灵机器人 (Agile Robots)腾讯投资 (Tencent Investment)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、控股 A 股上市公司上纬新材。在 AI 大模型的赋能下，这家非人形机器人领域的领军企业，星海图、7 月 9 日，来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。公司目前依然处于亏损之中，

这股投资热潮的力度，机器人公司的成长周期被极限压缩。