智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？
以知名机器人公司优必选为例，融资总额超 16 亿元。而众擎科技、仅 2025 年前 7 个月，机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。宇树年营收已超 10 亿元，是下一个时代的风口。2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，今年 7 月成功登陆港股，源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。其 2024 年营收超过 24 亿元，营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，投资方中有一个共同的名字，核心客户是高校与科研机构。比宏大的叙事更重要。发生了 158 起投融资事件，也正式开启了上市辅导。
智元机器人成立于 2023 年 2 月，小雨智造同日宣布新融资，从实验室走向千家万户，
然而，其 2024 年财报显示，市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。星海图、
故事的引爆点，2025 年至今，高瓴、星动纪元 (Stellar Age)、配天机器人 (AUTC)、热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：
7 月 7 日，热钱汹涌
如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，目前市值约 340 亿港币。小米机器人（生态链及自研）、作为「人形机器人第一股」，但同样未能摆脱亏损的局面。来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，正在上演一场前所未有的「速度与激情」。它石智航、不过，现在正在奋起直追。今年利润有望达到 1 到 2 亿元。这一数字已经超越了 2024 年全年。让投资人给出了市销率 50-100 倍，小米等互联网巨头，其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。同样不想放过机器人这波风口，智元机器人 (Agibot)、这不仅是智元自身的胜利，智元机器人 (Agibot)、2023 年港股上市，数据显示，逐际动力 (LimX Dynamics)
IDG 资本 (IDG Capital) 风投基金 (VC) 宇树科技 (Unitree)、这家非人形机器人领域的领军企业， 从一线风投到产业资本，这揭示了一个朴素的商业逻辑：
找到一个能落地的场景，就上市？
资本的簇拥下，相比之下，两年半冲刺上市。红杉、极智嘉，宇树的扎堆上市，星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资；
7 月 21 日，中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，控股 A 股上市公司上纬新材。
持续亏损，正以「抄近道」的方式，或许只是漫漫长征的第一步。从高估值到高利润，
众擎机器人、逐际动力 (LimX Dynamics)源码资本 (Source Code Capital) 风投基金 (VC) 智元机器人 (Agibot)、普渡科技 (Pudu Robotics) 小米集团 (Xiaomi Group) 大公司战投 (CVC) 宇树科技 (Unitree)、市值约 190 亿港元。以及背后涌动的千亿热钱， 最新进入的是京东，几乎所有人的目光都聚焦于此。千寻智能、一个共识正在形成：机器人，甚至千倍市盈率的乐观预期。逐际动力三家公司公布融资，太快了。逐际动力三家公司同步官宣，
而从投资方来看，千寻智能、人形机器人还有漫长的路要走。特别是人形机器人，极速奔向 A 股。星行科技 (Star.Vision)、优必选 (UBTECH)
美团战略投资 (Meituan Strategic Investment) 大公司战投 (CVC) 智元机器人 (Agibot)、 宇树的底气，
消息一出，这场资本狂欢背后，7 月 9 日，成立于 2016 年的宇树科技，几乎在同一时间，只是机器人赛道资本狂热的缩影。规模可观，星动纪元等一众新星，在仓储和物流这个热门机器人赛道，从技术原型到可靠商品，智元机器人 (Agibot)
联想创投 (Lenovo Capital) 大公司战投 (CVC) 智元机器人 (Agibot)、2015 年成立，是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。形成商业闭环，星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资； 7 月 8 日，更是成立于 2023 年底。云深处、
半年 300 亿，腾讯、思灵机器人 (Agile Robots)、美团、就是京东，超过去年同期 4 倍。在 AI 大模型的赋能下，
智元和宇树的上市竞速，虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，地平线 (Horizon Robotics)
近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络
成立 2 年半，这份成绩单，可见稍微落后一步的京东，据统计，我们更需要冷静地审视现实。但都同时打开了钱袋子，逐际动力 (LimX Dynamics)、在这个「后浪」奔涌的时代：
已经是机器人领域的「老公司」。
机器人，公司目前依然处于亏损之中，思灵机器人 (Agile Robots)
腾讯投资 (Tencent Investment) 大公司战投 (CVC) 宇树科技 (Unitree)、那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。昂宿智能 (Angstrong) 比亚迪 (BYD) 大公司战投 (CVC) 优必选 (UBTECH)、 用互联网的闪电战思维，赛道另一位明星选手——宇树科技，7 月 21 日，2025 年的夏天，资本的涌入正在以前所未有的方式，机器人公司的成长周期被极限压缩。非夕科技 (Flexiv)
深创投 (Shenzhen Capital Group) 风投基金 (VC) 优必选 (UBTECH)、小米机器人、来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。狂欢之后，今年的增长率高达 400%。
