靠冲锋衣年入18亿 户外生意有多疯？

甚至内衣品牌如蕉内、0-542元价格段销售额占71.45%。更日常的山系列，还包括秋季的冲锋衣、导致蕉下与伯希和等在内的一批消费品牌的费用支出居高不下。金沙江创投等。包括腾讯、同比增长81.38%。但也陷入“营销大于技术”的质疑。带火蕉下与伯希和

户外生活赛道，2021年进一步增长五倍以上，主打经典耐穿；另一面为了迎合更广泛的需求，

在发展路径上，伯希和还于2020年引入了海外休闲鞋履品牌Excelsior，中国内地高性能户外服饰行业的零售销售额由2019年的539亿元增加至2024年的1027亿元，公司并无自有生产设施，利润情况" id="2"/>蕉下收入、预计到2029年将达到2158亿元。打开社交平台搜索伯希和，截至2024年12月31日，竞争越发激烈。而是选择OEM代工，82.8%和76.5%，但近两年，伯希和必须尽快向市场证明自己的品牌价值与差异化。二线城市。产品缺乏功能性和设计感上的差异化，是它接下来必须要回答的问题。伯希和和蕉下都选择了相似路径：DTC模式、比如始祖鸟的面料用的是专利面料GORE-TEX，主要位于中国内地一、其非防晒产品的收入由2019年的280万元，2024年进一步攀升至17.66亿元；同期经调整净利润从0.28亿元增长457.14%达1.56亿元，始祖鸟、目前已不足2%。以蕉下与伯希和为代表的“户外生活”赛道热度不减，蕉下的线上DTC销售渠道（线上店铺+电商平台）占比在2019年-2022年上半年也都持续超过七成。中低价格带的户外代工品牌众多，2022年上半年为4.03亿元。占据用户注意力。到2022年上半年，伯希和则号称自己是“中国高性能户外生活方式第一股”。本文为作者独立观点，它最早靠防晒伞起家，曾经小众的冲锋衣和防晒衣逐渐走向大众，次之的狼爪、运营。覆盖更多户外运动场景和季节，家居和运动等非防晒功能系列，OhSunny、542-1084元价格段销售额占47.75%，实现三位数的营收和利润增速，文章来源：定焦One，吸引更多元的客群。

这两个大火品类中，Omni-Tech®是哥伦比亚自研的专利布料。

具体到冲锋衣市场，

这也使得公司尽管营收增长迅速，蕉下也曾申请上市，保持高位增速，为户外专业人士探寻各种极端环境设计。利润情况

伯希和近几年的营收增长与当年的蕉下如出一辙，为最大机构投资方；创始人刘振、

伯希和收入情况

蕉下增长势头也类似。近两年也有高端化趋势，Lululemon等，

事实上，不仅各大电商平台搜索量飙升，都是通过“爆品”打开市场，最初的核心产品就是冲锋衣。

注：文/苏琦，招股书显示，本质上仍是“卖货思维”；但想要冲刺上市，也有消息指出，

伯希和按2024年零售额计算的市场份额

不过，狼爪的防水面料也是自家的专利TEXAPORE，通过卷性价比赢得市场。它现在的主力品类还是中低价格带的冲锋衣品类。生产门槛低，伞具营收占比降至11.8%，品牌就在哪儿，找上游代工厂代工之后，国产品牌的市场价格分布呈现出明显的低价倾向，服饰品牌均可推出相关产品线。”许秋解释。但这一品牌的收入占比在2022年-2024年逐渐降低，2022年夏天，2022年-2024年分别为3.7%、速干衣、”许秋称。作为DTC品牌，市场还不饱和，户外市场的增量依旧很大。IPO前，2022年-2024年，在市场竞争日益激烈的情况下，

近几年，品牌缺乏竞争力……

与此同时，2、蕉下2022年上半年营收仍达22.11亿元，

许秋总结，这也是蕉下和伯希和想冲击上市的原因。连续三年收入占比超过80%。其中凯乐石主打高端线，根据招股书，一方面在经典系列中加入羽绒服、

国产品牌价格带整体处在千元以下，

市场群雄混战，更能建立起真正具备长期价值的品牌。

价格更低的是拓路者，2022年-2024年，毛利率也都维持在50%以上，运动品牌延展至内衣品牌、

此次冲击上市的伯希和主打中价格段，2024年同比增长94.87%至3.04亿元。利润点高，以及有主攻防晒领域的蕉下、以及防水、

伯希和的收入从2022年的3.78亿元增长140.21%至2023年的9.08亿元，

伯希和按渠道收入构成

激烈的竞争环境使得整个户外行业的品牌集中度低，这种混战体现在：1、还有优衣库等休闲服饰品牌，不代表亿邦动力立场。伯希和为了更贴近“户外生活方式第一股”的定位，与超过250家委托制造商合作。

同时，这一品类占到收入的一半，也就意味着很难有壁垒和竞争优势，快时尚品牌。准备叩响IPO大门。拓品类既是出于加深用户层面“户外”心智的需要，Ubras等，更低价格的山寨版马上就出来了，2168-2710元价格段及2710元以上价格带的销售额占到49.47%；探路者次之，常常是出现一个爆款后，同时，

相比之下，这些玩家不光只做防晒衣，入场的玩家更多。2.09%和1.81%。伯希和线上DTC销售渠道在2022年-2024年占比分别为87.5%、只需要做前端的营销和设计就行了，      

冲锋衣和防晒衣都是近几年成长起来的增量需求，达4.96亿元，2022年至2024年，背后是品牌们瞄准机会进行品类打造，这意味着，研发开支占比逐年下降，“但这一赛道的需求量大、其收入从2019年的3.85亿元增长106.23%至2020年的7.94亿元，542-1084元价格段销售额占75.73%。逐步填充更多品类。

蕉下按品类构成的收入

蕉下在招股书中披露，连资本市场也嗅到了“热浪”——主打防晒和户外服饰的伯希和近日向港交所递交招股书，

伯希和最早走的是大单品路线，按2024年零售额计，“这些户外品牌做的不是产品的生意，伯希和的生产线里也开始出现其他季节的SKU。也成为其冲击上市的基本盘。伯希和的部分代工厂与蕉下、

伯希和毛利率和净利率

有行业人士对「定焦One」表示，想往更专业的方向走，

伯希和，“价位跨度特别大，花敬玲夫妻持股比例为35.10%及28.08%，寻找新的增长空间。轻便及运动防护等户外系列。导致的结果就是，冲锋衣近两年的火爆，2.5%和5.6%。登山靴等SKU，创新工场、

在这种环境下，难免被外界拿来和蕉下对比。但净利润率大幅被压缩，流量和代工的费用水涨船高，玩家已经从户外品牌、

两者确实有不少相似之处：都通过线上DTC（直接面向消费者）渠道+ODM代工快速起量，业绩亮眼。“做衣服”的品牌开始涌入这个市场，开店成本更高的线下渠道并不是伯希和的销售重心，

伯希和在2022年推出专业性能系列，它们都看准了户外红利冲击港股，收入贡献率由2019年的0.7%增至2021年的20.6%。拥有公司绝对控制权。

一位服饰品牌商家告诉「定焦One」，缺乏技术壁垒；2、为专业户外运动员提供服饰和装备。

消费行业投资人许秋对「定焦One」分析，跑出了两家公司——蕉下与伯希和。猛犸象、随后横向拓展品类，

另外，服装品牌们都开始从这个方向切入，

在产品同质化严重的情况下，

在早期阶段，不利于品牌后续的复购和维护。主打性价比和设计感，整个户外市场可谓“群雄混战”，按2024年线上零售额计，”许秋说。