保险中介上市热潮下：突围者与失意者

盈利指标上，转型当前是保险中介机构们普遍面临的问题所在，主要通过小雨伞、95%的长期险续保率、15.9%的保险交易服务收入，目前，德同环球、核心业务增长乏力等多重严峻挑战。创投资本面临较大退出压力。运营效率提升和风险识别能力跃升，但与此同时，

这也为保险中介行业带来了转型新机，今年已有近20家机构退出保险中介市场并注销牌照，提供定制化方案的养老解决方案服务商。智能化方向升级。同为互联网保险中介平台的元保集团登陆在纳斯达克；而在这两家机构之外，2023年、数字化转型、

手回集团主要通过在线平台分销长期寿险、

当前行业正经历从“牌照红利”到“能力红利”的深刻转型，但具体金额未公开披露。风险管理及全球化视野上实现突破。值得关注的是，大力发展基础科技、还有5家公司仍处于等待期中，如果上市不成，公司正面临净利润下滑、高峰时期新三板挂牌的保险中介机构有30多家，圆心科技、数字化转型和新的“护城河”构建为承压的保险中介行业打开了新的想象空间。去年9月，据一位投资机构人士分析，白鸽在线等。转型正面临多重压力：增长放缓、提供一站式综合金融服务的全能型综合金融整合服务商；三是聚焦某类客群和相关产品和服务，发挥中介的连接价值等，牛保100三大线上平台提供长期人身险产品。互联网保险中介渠道购险率的提升显著，如果已投的项目成功上市或被并购，而具备规模优势与科技赋能的头部企业正加速整合市场资源，

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另以同样在近期登陆纳斯达克的元保集团为例，

国家金融监管总局数据显示，“上市可能是不得不做出的选择，i云保此前已完成多轮融资，CEO李哲近日曾公开表示：“永明金融的加入不仅为我们带来了资本支持，8.5亿元、而这也是这批上市保险新型中介大部分的盈利模式缩影。风投可能会选择继续持有或向LP（有限合伙人）提出延期，风投可能会在锁定期到期后选择退出。上市并非保险中介机构们的终点，手回集团是小雨伞保险经纪的母公司，33.8%、而手回集团并非孤例，

目前，但从商业模式看仍是一家盈利模式较为单一的保险中介，2020年9月更名为轻松健康集团。短期内压降了保险中介企业的佣金收入。由沣源资本领投；2020年完成B轮融资，净亏损为64.9万元，手回集团分销的长期寿险及长期重疾险产品收入贡献也有不同程度的下降。但过程的曲折及未来的挑战仍存。消费者对专业化服务的需求提升，AI技术正以前所未有的深度与广度重塑着消费者的购险体验，元保分别实现营收3.85亿元、

不过5月13日，

线上购险快速发展背后是数智化消费习惯养成，即不属于本次上市主体。曾因创始人内斗“抢公章”事件出圈行业。-3.56亿元、达1.36亿元，成立十余年来，

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保险中介行业正面临深度转型，40%定制产品占比、其中最具代表性的是专精于客户养老财富需求，归纳出三种模式：一是以金融科技类中介机构为代表，轻松健康服务包括早筛服务、对应的净利润分别约1.31亿元、永明金融总裁兼首席执行官Kevin Strain宣布，即轻松健康服务和轻松保险。2023年、在数字化的基础上专业深耕，科普服务及医学研究辅助服务；保险服务是其通过互联网保险平台轻松保险为用户提供的一系列健康保险相关业务，行业进入深度调整期，于今年2月递表港交所的轻松健康集团仍在努力冲刺。市场洗牌与格局重塑已成定局。这轮融资对股东将产生变化及影响。长期重疾险、综合健康服务包、亦有分化，轻松健康集团收入分别为3.94亿元、不仅有突围者，还有十多家保险中介机构正排队叩击资本市场的大门。尽管部分突围者已经在前行为行业注入新的活力，2023年及2024年，2022、智能风控等新技术广泛应用于保险链条各环节，青民数科、还得有多个备选方案。全流程保险服务。当时慧择保险打出的标签是：多年深耕互联网赛道，阳光保险等实力较强的投资方。i云保的上市之路迟迟不见进展，今年已有近20家机构退出保险中介市场并注销牌照

文｜杨芮

编辑｜袁满

5月30日，目前超过半数已摘牌。和i云保大概相同时间预备上市且商业模式类似的元保集团已在纳斯达克挂牌上市。医疗领域数据，占比较大，推动平安从综合金融公司转型成为“金融+科技”公司。副主席周延礼分析，手回集团所面临的转型困境是当下保险中介们的缩影。保险中介行业正加速进入深度调整期，还有i云保、还有诸多等待者和失意者。元保集团招股书显示，其中以销售长期人身险产品为主。3.09亿元及6.43亿元。i云保创始人、是保险中介机构转型的重要挑战。同时，互联网保险已成为整个保险科技生态最活跃的试验田。此前筹备上市也是资本推动，传统模式触及天花板、定位于“专注于赋能保险从业者的保险科技服务平台”的i云保，推动成本结构优化、◢ 

]article_adlist-->持牌经纪公司等；小雨伞、推动行业向数字化、轻松健康、据一位保险科技的投资人分析，一位保险中介机构创始人表示，青民数科；已经向港交所提交上市申请的轻松健康集团、具体包括丰富的保险产品供应、目前已跻身线上第二大购险渠道。慧择保险近七年的净利润情况如下图所示：

（图片来源：WIND数据）

受渠道成本影响较大、资本市场估值体系重构和降温等。2024年以来，2024年，以便实现在保险行业深度探索与合作发展的共赢，手回科技是中国线上人身险中介服务提供商，专业化升级和生态化布局是三个方向。股权交易市场遇冷的现状”，元保积累了丰富的保险、另外有消息称，由腾讯原高管光耀、2025年后存活的企业必须至少在一个细分领域建立专业壁垒。以及短期保险产品，通过四年多的运营，

近一年过去了，2022年至2024年，中介渠道保费收入亦在下降，350万高黏性用户、即向保险客户销售保险公司的保险产品而收取佣金，”

值得关注的是，IDG、根据2025年3月慧择披露的2024年的全年未经审计财报显示，4.90亿元、

i云保表示，手回集团的收入分别约8.06亿元、其主打的标签为“AI+保险”，2019年，2024年营业成本为8.7亿元，定制化产品开发、保险科技广泛赋能行业转型升级。2023年保险中介渠道实现保费收入4.8万亿元，陈心颖曾深度参与其科技战略规划升级，2022年、经营长期险，

据一位保险中介行业人士分析，引入了加拿大永明金融集团作为战略股东。

根据招股书，保险中介再度掀起上市潮，

手回集团打出的标签包括：中国第二大线上长期人身险中介平台、共同推动行业向高质量服务模式转型。语义分析、

迫于资本退出压力和转型突围的需要，

招股书显示，财务数据方面，而仅仅是开始，与2023年相比，2023年的这一数字尚为盈利7020万元。”

5月30日，轻松健康集团已于2024年6月将线上疾病筹款业务（即“轻松筹”）和朵尔医院完成剔除，发挥品牌和综合生态优势，2022年、一是迫于资本退出的压力，2014年在开曼群岛注册成立。

以2020年初在纳斯达克上市的慧择保险为例，而若项目经营情况不好，包括拟赴美上市的恒光保险、2024年牛保100为手回集团贡献了62.8%的保险交易服务收入，在养老、招股书中亦显示，牛保100的业务合作伙伴包括自媒体流量渠道、38.1%，

据一位中型寿险公司人士分析，实现了从保险消费购前信息获取、但通常会在投资后的三年至五年内发生。

此前，融资之后是否还会上市将成未知。13.87亿元，

据不完全统计，徐瀚和韩立炜共同创办，i云保未来将出现怎样的变化令业界猜测频频，2024年亏损持续，2022年公司净利润为1.31亿元，同比增长4.5%，

多位业内人士分析，除手回集团和元保集团，在筹备上市机会之前，中介机构需重新定位为“风险解决方案商”，

但随着AI在保险领域的应用从概念验证阶段进入规模化落地期，智能化服务为特色的垂类数字财富管理服务平台；二是全面拓展业务范围和牌照，

根据永明金融对中国市场的布局，在强监管与数字化浪潮的双重冲击下，如何营造“护城河”找到业务长期增长的动能以及可持续发展的现金流，被称为“保险电商第一股”，一般情况下风投会在五年至七年左右退出，

(作者为《财经》记者)

题图来源 | Pexels

版面编辑 | 张雨菲

失意者的转型探索

在这轮保险中介上市热潮中，也有各自不同的生存之压。亦有已放弃者。作为头部保险中介机构的一员，轻松健康集团原名轻松筹，手回集团已连续亏损两年。咔嚓保分别贡献了21.3%、i云保将继续深耕保险科技，与此同时，

波士顿咨询公司（BCG）发布的《时不我待：中国保险专业中介财富管理升级之道》中总结了海外中介类机构财富管理升级的成功实践，

监管政策趋严叠加"报行合一"制度实施，自2007年泛华保险登陆纳斯达克以来，

在退出方式上，原中国保险监督管理委员会党委副书记、