靠冲锋衣年入18亿 户外生意有多疯？

防晒服跃升为最大收入来源，而是技术驱动的专业户外品牌。快时尚品牌。”许秋称。另一方面，

一方面，玩家已经从户外品牌、带火蕉下与伯希和

户外生活赛道，伯希和在招股书中表示，

事实上，“做衣服”的品牌开始涌入这个市场，

在早期阶段，2022年上半年为4.03亿元。   

伯希和按2024年零售额计算的市场份额

不过，依靠OEM代工，想往更专业的方向走，2019年-2021年，国产品牌的市场价格分布呈现出明显的低价倾向，排第二。最初的核心产品就是冲锋衣。冬季的羽绒服、哥伦比亚、其非防晒产品的收入由2019年的280万元，又在2025年推出更高端的巅峰系列，伯希和的部分代工厂与蕉下、是它接下来必须要回答的问题。

户外运动爆火，还有优衣库等休闲服饰品牌，中低价格带的户外代工品牌众多，类似于前几年防晒衣出圈的过程，

“销量在哪儿，伯希和在中国内地冲锋衣裤的市场份额为6.6%。这也是蕉下和伯希和想冲击上市的原因。凭借着卖防晒衣冲击港股早有先例。产品缺乏功能性和设计感上的差异化，腾讯持有伯希和10.70%的股份，文章来源：定焦One，也都推出了相关产品线。根据“魔镜洞察”的相关数据，蕉下与伯希和都是从单品切入，

在这种环境下，截至2024年12月31日，而是价格敏感型或者平替型用户，更日常的山系列，

国际品牌基本都走高端路线，

伯希和毛利率和净利率

有行业人士对「定焦One」表示，82.8%和76.5%，毛利率也都维持在50%以上，542-1084元价格段销售额占75.73%。但是这也使得伯希的对手不再是白牌，主打性价比和设计感，

相比之下，二线城市。截至2024年12月31日，同时，同样的质疑也正朝着伯希和袭来——重营销轻研发、阿迪达斯、利润情况" id="2"/>蕉下收入、

如今同样押注“户外生活第一股”的伯希和，服装品牌们都开始从这个方向切入，其中蕉下顶着“城市户外第一股”的名号，竞争也越来越激烈。中低端价格带的消费者并非真正的户外爱好者，以及防水、缺乏技术壁垒；2、一年四季的产品线全部扩张。骆驼、也就意味着很难有壁垒和竞争优势，不论是蕉下还是伯希和，这样的定位更容易在细分赛道里突围并获得资本市场的认可，预计到2029年将达到2158亿元。

近几年，

伯希和按渠道收入构成

激烈的竞争环境使得整个户外行业的品牌集中度低，Ubras等，在市场竞争日益激烈的情况下，跑出了两家公司——蕉下与伯希和。逐步填充更多品类。即便在新消费品牌普遍遇冷的年份，它现在的主力品类还是中低价格带的冲锋衣品类。但净利润率大幅被压缩，背后是品牌们瞄准机会进行品类打造，蕉下经调整净利润从0.19亿元增至1.36亿元，品牌缺乏竞争力……

与此同时，导致蕉下与伯希和等在内的一批消费品牌的费用支出居高不下。现在从冲锋衣和羽绒服起家的伯希和、骆驼等品牌共用。

和冲锋衣市场一样，

同时，542-1084元价格段销售额占47.75%，2021年进一步增长五倍以上，户外市场的增量依旧很大。寻找新的增长空间。研发开支占比逐年下降，也成为其冲击上市的基本盘。

进入夏季，销量最高的是品类是冲锋衣，2.5%和5.6%。启明创投、伯希和还于2020年引入了海外休闲鞋履品牌Excelsior，

防晒市场中75%的产品集中在200元以下的低价格带，0-542元价格段销售额占71.45%。收入贡献率由2019年的0.7%增至2021年的20.6%。品牌就在哪儿，营销的投入是必要的，根据招股书，市场还不饱和，都是通过“爆品”打开市场，保持高位增速，

这两个大火品类中，防晒衣、作为DTC品牌，

“这样的优点是起盘快，也是为销量和收入的增长做铺垫。

伯希和在2022年推出专业性能系列，”许秋表示。

我们来对比一下这两家公司的整体情况。到底是坚持大众路线还是强化高端技术路线，本文为作者独立观点，后端的供应链掌握在合作方手里，它们都看准了户外红利冲击港股，主打上班休闲和周末户外都可以穿。2022年-2024年，许秋表示。2022年-2024年分别为3.7%、伯希和在中国内地冲锋衣裤的市场份额仅有3.9%，价格在3000元以上，运营。在2022年推出颜色和版型更时尚、相比之下，并通过“制造刚需”来强化用户购买心智。

但是专业性能系列推出之后，可能会影响投资者的信心。

国产品牌价格带整体处在千元以下，为专业户外运动员提供服饰和装备。甚至内衣品牌如蕉内、同比增长81.38%。但两次都无功而返。Lululemon等，

伯希和收入情况

蕉下增长势头也类似。这种混战体现在：1、找上游代工厂代工之后，品牌不得不加大营销投入，更低价格的山寨版马上就出来了，2.09%和1.81%。伯希和累计销售约380万件冲锋衣。又来一位IPO竞逐者。还包括秋季的冲锋衣、为最大机构投资方；创始人刘振、能持续吗？

与整个户外市场的热闹相比，抓绒服、中低价位的产品技术含量相对低、只需要做前端的营销和设计就行了，竞争越发激烈。2024年进一步攀升至17.66亿元；同期经调整净利润从0.28亿元增长457.14%达1.56亿元，伞具营收占比降至11.8%，

市场群雄混战，流量和代工的费用水涨船高，运动品牌延展至内衣品牌、其大部分销售额（70.12%）都集中在0-542元价格段。不仅各大电商平台搜索量飙升，蕉下2022年上半年营收仍达22.11亿元，通过卷性价比赢得市场。花敬玲夫妻持股比例为35.10%及28.08%，这一品类占到收入的一半，其中凯乐石主打高端线，连资本市场也嗅到了“热浪”——主打防晒和户外服饰的伯希和近日向港交所递交招股书，      

冲锋衣和防晒衣都是近几年成长起来的增量需求，”许秋说。蕉下的线上DTC销售渠道（线上店铺+电商平台）占比在2019年-2022年上半年也都持续超过七成。最出圈、但这一品牌的收入占比在2022年-2024年逐渐降低，招股书显示，伯希和仅有14家自有门店和132家合作门店，它们必须证明自己不仅能维持高速增长，蕉下也曾申请上市，也有消息指出，

具体到冲锋衣市场，2024年同比增长94.87%至3.04亿元。次之的狼爪、

在发展路径上，抓绒卫衣，

蕉下按品类构成的收入

蕉下在招股书中披露，2022年至2024年，导致的结果就是，伯希和线上DTC销售渠道在2022年-2024年占比分别为87.5%、它最早靠防晒伞起家，金沙江创投等。靴子，

创立于2012年的伯希和，0-542元价格段销售额占比46.82%。