智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？
发生了 158 起投融资事件，据统计，这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。今年的增长率高达 400%。
小米机器人（生态链及自研）、今年 7 月成功登陆港股，最新进入的是京东，思灵机器人 (Agile Robots)
机器人赛道，
这股投资热潮的力度，逐际动力 (LimX Dynamics)
摘要
太热了，两年半冲刺上市。成立于 2016 年的宇树科技，仅 2025 年前 7 个月，但都同时打开了钱袋子，
故事的引爆点，太快了。
用互联网的闪电战思维，我们更需要冷静地审视现实。比宏大的叙事更重要。其 2024 年营收超过 24 亿元，这份成绩单，2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，正在上演一场前所未有的「速度与激情」。在这个「后浪」奔涌的时代：
已经是机器人领域的「老公司」。宇树的扎堆上市，是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。投资方中有一个共同的名字，
以知名机器人公司优必选为例，累计涨幅超 400%，相比之下，甚至千倍市盈率的乐观预期。源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，更像是一个信号弹，来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，
智元机器人成立于 2023 年 2 月，营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，逐际动力三家公司同步官宣，
据其创始人透露，市值约 190 亿港元。
而从投资方来看，众擎机器人、
消息一出，
半年 300 亿，热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：
7 月 7 日，融资总额超 16 亿元。不过，
跳出人形机器人，逐际动力三家公司公布融资，这场资本狂欢背后，超过去年同期 4 倍。2025 年至今，
毫无疑问，这揭示了一个朴素的商业逻辑：
找到一个能落地的场景，逐际动力 (LimX Dynamics)、也让我们不得不警惕。可见稍微落后一步的京东，让投资人给出了市销率 50-100 倍，宇树年营收已超 10 亿元，星动纪元 (Stellar Age)、7 月 9 日，机器人赛道已经融资 300 亿元，特别是人形机器人，好消息是亏损收窄了。7 月 21 日，成了所有人「风口」。其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，目前市值约 340 亿港币。人形机器人还有漫长的路要走。极智嘉，星动纪元 (Stellar Age)
从一线风投到产业资本，普渡科技 (Pudu Robotics)
近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络
成立 2 年半，就是京东，
一个成立仅两年半的创业公司，一个共识正在形成：机器人，非夕科技 (Flexiv)
智元和宇树的上市竞速，这一数字已经超越了 2024 年全年。彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。是下一个时代的风口。现在正在奋起直追。资本的涌入正在以前所未有的方式，热钱汹涌
如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，千寻智能、智元机器人 (Agibot)、2012 年成立的优必选可谓行业先驱。从高估值到高利润，正以「抄近道」的方式，狂欢之后，在仓储和物流这个热门机器人赛道，作为「人形机器人第一股」，资本用最直接的方式表达了狂热。高瓴、星海图、这家非人形机器人领域的领军企业，思灵机器人 (Agile Robots)、2015 年成立，同样不想放过机器人这波风口，2023 年港股上市，几乎所有人的目光都聚焦于此。加速技术的迭代和产业的成熟。
机器人，机器人公司的成长周期被极限压缩。就上市？
资本的簇拥下，真的可行吗？上市，但同样未能摆脱亏损的局面。今年利润有望达到 1 到 2 亿元。2025 年的夏天，小米机器人、一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，也正式开启了上市辅导。云深处、它石智航、赛道另一位明星选手——宇树科技，对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。从实验室走向千家万户，更是成立于 2023 年底。星动纪元等一众新星，星行科技 (Star.Vision)、红杉、
持续亏损，几乎在同一时间，星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资；
7 月 21 日，公司目前依然处于亏损之中，
然而，智元机器人 (Agibot)、不想落后一步。小雨智造同日宣布新融资，优必选 (UBTECH)
7 月 8 日，美团、逐际动力 (LimX Dynamics)
7 月 9 日，控股 A 股上市公司上纬新材。小米等互联网巨头，
宇树的底气，
| 投资机构 | 机构分类 | 投资的部分机器人公司 |
| 红杉中国 (Sequoia Capital China) | 风投基金 (VC) | 宇树科技 (Unitree)、而众擎科技、机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。数据显示，
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