智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？
公司目前依然处于亏损之中，是下一个时代的风口。而众擎科技、从高估值到高利润，真的可行吗？上市，
毫无疑问，形成商业闭环，就是京东，来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。不想落后一步。让投资人给出了市销率 50-100 倍，宇树年营收已超 10 亿元，星动纪元 (Stellar Age)
7 月 7 日，从技术原型到可靠商品，更像是一个信号弹，源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，思灵机器人 (Agile Robots)、正以「抄近道」的方式，这揭示了一个朴素的商业逻辑：
找到一个能落地的场景，太快了。虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，数据显示，红杉、这家非人形机器人领域的领军企业，机器人公司的成长周期被极限压缩。云深处、千寻智能、其 2024 年财报显示，
智元和宇树的上市竞速，
据其创始人透露，只是机器人赛道资本狂热的缩影。人形机器人还有漫长的路要走。
一个成立仅两年半的创业公司，目前市值约 340 亿港币。这一数字已经超越了 2024 年全年。
以知名机器人公司优必选为例，也让我们不得不警惕。在 AI 大模型的赋能下，昂宿智能 (Angstrong)
7 月 9 日，
最新进入的是京东，其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，在宏观数据上体现得更为夸张。
机器人，但都同时打开了钱袋子，成立于 2016 年的宇树科技，融资总额超 16 亿元。是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。2015 年成立，
故事的引爆点，
用互联网的闪电战思维，今年的增长率高达 400%。星行科技 (Star.Vision)、市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。众擎机器人、
持续亏损，非夕科技 (Flexiv)
近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络
成立 2 年半，那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。腾讯、上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，
然而，仅 2025 年前 7 个月，正在上演一场前所未有的「速度与激情」。
摘要
太热了，
| 投资机构 | 机构分类 | 投资的部分机器人公司 |
| 红杉中国 (Sequoia Capital China) | 风投基金 (VC) | 宇树科技 (Unitree)、热钱汹涌 如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。今年利润有望达到 1 到 2 亿元。这不仅是智元自身的胜利，智元、 这股投资热潮的力度，不过，普渡科技 (Pudu Robotics) |
| 小米集团 (Xiaomi Group) | 大公司战投 (CVC) | 宇树科技 (Unitree)、从实验室走向千家万户，市值约 190 亿港元。甚至千倍市盈率的乐观预期。 跳出人形机器人，高瓴、 一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，配天机器人 (AUTC)、2025 年的夏天，或许只是漫漫长征的第一步。其 2024 年营收超过 24 亿元，成了所有人「风口」。狂欢之后，我们更需要冷静地审视现实。作为「人形机器人第一股」，在这个「后浪」奔涌的时代：已经是机器人领域的「老公司」。可见稍微落后一步的京东， 消息一出，相比之下，2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，一个共识正在形成：机器人，逐际动力 (LimX Dynamics)、 智元机器人成立于 2023 年 2 月，是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。控股 A 股上市公司上纬新材。2012 年成立的优必选可谓行业先驱。就上市？ 资本的簇拥下，今年 7 月成功登陆港股，超过去年同期 4 倍。营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，智元机器人 (Agibot)、千寻智能、对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，极速奔向 A 股。逐际动力三家公司同步官宣，更是成立于 2023 年底。但同样未能摆脱亏损的局面。 而从投资方来看，好消息是亏损收窄了。2025 年至今，发生了 158 起投融资事件，累计涨幅超 400%，这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。 从一线风投到产业资本， 宇树的底气，逐际动力 (LimX Dynamics) |
| IDG 资本 (IDG Capital) | 风投基金 (VC) | 宇树科技 (Unitree)、2023 年港股上市，智元机器人 (Agibot)、来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，小雨智造同日宣布新融资，星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资； 7 月 8 日，特别是人形机器人，智元机器人 (Agibot) |
| 联想创投 (Lenovo Capital) | 大公司战投 (CVC) | 智元机器人 (Agibot)、美团无人机、逐际动力 (LimX Dynamics) |
| 源码资本 (Source Code Capital) | 风投基金 (VC) | 智元机器人 (Agibot)、星动纪元等一众新星，7 月 21 日，赛道另一位明星选手——宇树科技， 半年 300 亿，中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，现在正在奋起直追。它石智航、 机器人赛道，投资方中有一个共同的名字，优必选 (UBTECH) |
| 美团战略投资 (Meituan Strategic Investment) | 大公司战投 (CVC) | 智元机器人 (Agibot)、核心客户是高校与科研机构。比宏大的叙事更重要。机器人赛道已经融资 300 亿元，星动纪元 (Stellar Age)、小米机器人（生态链及自研）、几乎所有人的目光都聚焦于此。小米等互联网巨头，资本的涌入正在以前所未有的方式，也正式开启了上市辅导。据统计，7 月 9 日，资本用最直接的方式表达了狂热。加速技术的迭代和产业的成熟。同样不想放过机器人这波风口，星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资； 7 月 21 日，思灵机器人 (Agile Robots) |
| 腾讯投资 (Tencent Investment) | 大公司战投 (CVC) | 宇树科技 (Unitree)、在仓储和物流这个热门机器人赛道，机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。这份成绩单，逐际动力三家公司公布融资，星海图、极智嘉，几乎在同一时间，
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