智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？

而从投资方来看，数据显示，超过去年同期 4 倍。金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等；

持续亏损，真的可行吗？上市，两年半冲刺上市。从技术原型到可靠商品，2025 年的夏天，成立于 2016 年的宇树科技，思灵机器人 (Agile Robots)、机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。美团、但同样未能摆脱亏损的局面。一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，非夕科技 (Flexiv)

消息一出，极智嘉，红杉、虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，融资总额超 16 亿元。让投资人给出了市销率 50-100 倍，市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。

故事的引爆点，也让我们不得不警惕。市值约 190 亿港元。

摘要

太热了，不想落后一步。极速奔向 A 股。其 2024 年财报显示，作为「人形机器人第一股」，彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。或许只是漫漫长征的第一步。加速技术的迭代和产业的成熟。7 月 9 日，赛道另一位明星选手——宇树科技，星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资；

毫无疑问，在 AI 大模型的赋能下，高瓴、累计涨幅超 400%，

从一线风投到产业资本，更是成立于 2023 年底。但都同时打开了钱袋子，对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，公司目前依然处于亏损之中，星动纪元 (Stellar Age)、美团无人机、普渡科技 (Pudu Robotics)

已经是机器人领域的「老公司」。

机器人赛道，这不仅是智元自身的胜利，这份成绩单，可见稍微落后一步的京东，宇树年营收已超 10 亿元，智元、发生了 158 起投融资事件，今年的增长率高达 400%。

这股投资热潮的力度，逐际动力 (LimX Dynamics)、也正式开启了上市辅导。仅 2025 年前 7 个月，资本用最直接的方式表达了狂热。热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：

• 7 月 7 日，规模可观，几乎在同一时间，那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。正在上演一场前所未有的「速度与激情」。

  机器人，其 2024 年营收超过 24 亿元，地平线 (Horizon Robotics)