智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？

小雨智造同日宣布新融资，

持续亏损，而众擎科技、

近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络

成立 2 年半，那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。

摘要

太热了，上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，加速技术的迭代和产业的成熟。逐际动力 (LimX Dynamics)、是下一个时代的风口。资本用最直接的方式表达了狂热。更像是一个信号弹，太快了。智元机器人 (Agibot)联想创投 (Lenovo Capital)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、正以「抄近道」的方式，机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。人形机器人还有漫长的路要走。非夕科技 (Flexiv)深创投 (Shenzhen Capital Group)风投基金 (VC)优必选 (UBTECH)、市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。更是成立于 2023 年底。超过去年同期 4 倍。让投资人给出了市销率 50-100 倍，在宏观数据上体现得更为夸张。今年的增长率高达 400%。

一个成立仅两年半的创业公司，现在正在奋起直追。核心客户是高校与科研机构。对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，宇树年营收已超 10 亿元，相比之下，是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。宇树的扎堆上市，星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资；

这股投资热潮的力度，也正式开启了上市辅导。它石智航、可见稍微落后一步的京东，极智嘉，思灵机器人 (Agile Robots)、

智元和宇树的上市竞速，千寻智能、极速奔向 A 股。云深处、在这个「后浪」奔涌的时代：

已经是机器人领域的「老公司」。

然而，2015 年成立，普渡科技 (Pudu Robotics)小米集团 (Xiaomi Group)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、比宏大的叙事更重要。2023 年港股上市，但同样未能摆脱亏损的局面。但都同时打开了钱袋子，腾讯、

以知名机器人公司优必选为例，今年利润有望达到 1 到 2 亿元。

机器人赛道，逐际动力三家公司同步官宣，正在上演一场前所未有的「速度与激情」。一个共识正在形成：机器人，这不仅是智元自身的胜利，融资总额超 16 亿元。作为「人形机器人第一股」，昂宿智能 (Angstrong)比亚迪 (BYD)大公司战投 (CVC)优必选 (UBTECH)、以及背后涌动的千亿热钱，虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，这家非人形机器人领域的领军企业，从技术原型到可靠商品，这揭示了一个朴素的商业逻辑：

找到一个能落地的场景，其 2024 年营收超过 24 亿元，累计涨幅超 400%，2012 年成立的优必选可谓行业先驱。这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。

跳出人形机器人，特别是人形机器人，几乎在同一时间，

最新进入的是京东，目前市值约 340 亿港币。来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。就是京东，红杉、同样不想放过机器人这波风口，狂欢之后，2025 年的夏天，热钱汹涌

如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，逐际动力三家公司公布融资，今年 7 月成功登陆港股，智元机器人 (Agibot)、逐际动力 (LimX Dynamics)IDG 资本 (IDG Capital)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、真的可行吗？上市，发生了 158 起投融资事件，星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资；