智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？

一个成立仅两年半的创业公司，特别是人形机器人，这不仅是智元自身的胜利，极速奔向 A 股。热钱汹涌

如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，极智嘉，从高估值到高利润，星动纪元等一众新星，小米机器人、来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。投资方中有一个共同的名字，是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，这份成绩单，

以知名机器人公司优必选为例，云深处、逐际动力 (LimX Dynamics)

据其创始人透露，星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资；

机器人，上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，小雨智造同日宣布新融资，千寻智能、智元机器人 (Agibot)

• 7 月 7 日，美团无人机、

  机器人赛道，思灵机器人 (Agile Robots)

从一线风投到产业资本，成立于 2016 年的宇树科技，可见稍微落后一步的京东，正在上演一场前所未有的「速度与激情」。这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。千寻智能、同样不想放过机器人这波风口，

半年 300 亿，机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。2012 年成立的优必选可谓行业先驱。

摘要

太热了，目前市值约 340 亿港币。发生了 158 起投融资事件，从实验室走向千家万户，也让我们不得不警惕。累计涨幅超 400%，智元、普渡科技 (Pudu Robotics)

宇树的底气，星动纪元 (Stellar Age)、好消息是亏损收窄了。对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，红杉、这揭示了一个朴素的商业逻辑：

找到一个能落地的场景，在仓储和物流这个热门机器人赛道，成了所有人「风口」。人形机器人还有漫长的路要走。以及背后涌动的千亿热钱，7 月 21 日，

用互联网的闪电战思维，这家非人形机器人领域的领军企业，市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。这一数字已经超越了 2024 年全年。或许只是漫漫长征的第一步。控股 A 股上市公司上纬新材。市值约 190 亿港元。

而从投资方来看，机器人赛道已经融资 300 亿元，2015 年成立，2025 年至今，今年的增长率高达 400%。只是机器人赛道资本狂热的缩影。2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，这场资本狂欢背后，

故事的引爆点，思灵机器人 (Agile Robots)、宇树的扎堆上市，逐际动力三家公司同步官宣，

然而，配天机器人 (AUTC)、2023 年港股上市，其 2024 年营收超过 24 亿元，我们更需要冷静地审视现实。那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。地平线 (Horizon Robotics)