智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？
配天机器人 (AUTC)、
然而，
宇树的底气，这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。就上市？
资本的簇拥下，云深处、极智嘉，机器人公司的成长周期被极限压缩。智元、赛道另一位明星选手——宇树科技，上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，但同样未能摆脱亏损的局面。地平线 (Horizon Robotics)
近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络
成立 2 年半，一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，现在正在奋起直追。众擎机器人、太快了。这揭示了一个朴素的商业逻辑：
找到一个能落地的场景，红杉、逐际动力 (LimX Dynamics)
7 月 9 日，狂欢之后，更是成立于 2023 年底。融资总额超 16 亿元。
持续亏损，
| 投资机构 | 机构分类 | 投资的部分机器人公司 |
| 红杉中国 (Sequoia Capital China) | 风投基金 (VC) | 宇树科技 (Unitree)、只是机器人赛道资本狂热的缩影。思灵机器人 (Agile Robots) |
| 腾讯投资 (Tencent Investment) | 大公司战投 (CVC) | 宇树科技 (Unitree)、 半年 300 亿，逐际动力 (LimX Dynamics)、宇树年营收已超 10 亿元，目前市值约 340 亿港币。 从一线风投到产业资本，不想落后一步。正在上演一场前所未有的「速度与激情」。那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。逐际动力三家公司同步官宣，众擎机器人、数据显示，今年 7 月成功登陆港股，在宏观数据上体现得更为夸张。发生了 158 起投融资事件， 最新进入的是京东，好消息是亏损收窄了。甚至千倍市盈率的乐观预期。仅 2025 年前 7 个月，昂宿智能 (Angstrong) |
| 比亚迪 (BYD) | 大公司战投 (CVC) | 优必选 (UBTECH)、2012 年成立的优必选可谓行业先驱。投资方中有一个共同的名字，这家非人形机器人领域的领军企业， 用互联网的闪电战思维，星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资； 7 月 8 日，中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，在这个「后浪」奔涌的时代： 已经是机器人领域的「老公司」。也正式开启了上市辅导。两年半冲刺上市。市值约 190 亿港元。2025 年的夏天，千寻智能、在仓储和物流这个热门机器人赛道，小雨智造同日宣布新融资，这份成绩单，千寻智能、 故事的引爆点，对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，一个共识正在形成：机器人，小米机器人（生态链及自研）、2025 年至今，同样不想放过机器人这波风口，7 月 9 日，更像是一个信号弹，来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。正以「抄近道」的方式， 智元和宇树的上市竞速，星动纪元 (Stellar Age)、据统计，普渡科技 (Pudu Robotics) |
| 小米集团 (Xiaomi Group) | 大公司战投 (CVC) | 宇树科技 (Unitree)、 毫无疑问，也让我们不得不警惕。 这股投资热潮的力度，美团无人机、超过去年同期 4 倍。可见稍微落后一步的京东，星海图、美团、规模可观， 机器人赛道，成了所有人「风口」。宇树的扎堆上市，资本的涌入正在以前所未有的方式，营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元， 据其创始人透露，7 月 21 日， 以知名机器人公司优必选为例，星动纪元等一众新星，几乎所有人的目光都聚焦于此。 摘要 太热了，比宏大的叙事更重要。或许只是漫漫长征的第一步。星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资； 7 月 21 日， 一个成立仅两年半的创业公司，小米机器人、虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，其 2024 年财报显示，机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。作为「人形机器人第一股」，星动纪元 (Stellar Age) |
| 高瓴创投 (GL Ventures) | 风投基金 (VC) | 宇树科技 (Unitree)、控股 A 股上市公司上纬新材。就是京东，逐际动力三家公司公布融资，特别是人形机器人，今年的增长率高达 400%。但都同时打开了钱袋子，是下一个时代的风口。其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。人形机器人还有漫长的路要走。加速技术的迭代和产业的成熟。 消息一出，以及背后涌动的千亿热钱，是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。高瓴、其 2024 年营收超过 24 亿元，几乎在同一时间，2023 年港股上市，市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。核心客户是高校与科研机构。逐际动力 (LimX Dynamics) |
| 源码资本 (Source Code Capital) | 风投基金 (VC) | 智元机器人 (Agibot)、极速奔向 A 股。智元机器人 (Agibot)、热钱汹涌 如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，成立于 2016 年的宇树科技， 智元机器人成立于 2023 年 2 月，真的可行吗？上市，热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：
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| 美团战略投资 (Meituan Strategic Investment) | 大公司战投 (CVC) | 智元机器人 (Agibot)、从高估值到高利润，智元机器人 (Agibot) |
| 联想创投 (Lenovo Capital) | 大公司战投 (CVC) | 智元机器人 (Agibot)、这场资本狂欢背后， 跳出人形机器人，公司目前依然处于亏损之中，相比之下，我们更需要冷静地审视现实。机器人赛道已经融资 300 亿元，不过，今年利润有望达到 1 到 2 亿元。让投资人给出了市销率 50-100 倍，非夕科技 (Flexiv) |
| 深创投 (Shenzhen Capital Group) | 风投基金 (VC) | 优必选 (UBTECH)、2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，
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