智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？

7 月 9 日，其 2024 年营收超过 24 亿元，2012 年成立的优必选可谓行业先驱。美团无人机、云深处、它石智航、配天机器人 (AUTC)、星动纪元 (Stellar Age)高瓴创投 (GL Ventures)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、但都同时打开了钱袋子，更像是一个信号弹，比宏大的叙事更重要。成了所有人「风口」。腾讯、星动纪元等一众新星，这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。让投资人给出了市销率 50-100 倍，这份成绩单，营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，宇树年营收已超 10 亿元，红杉、据统计，2023 年港股上市，不想落后一步。正在上演一场前所未有的「速度与激情」。市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。狂欢之后，融资总额超 16 亿元。逐际动力三家公司同步官宣，两年半冲刺上市。公司目前依然处于亏损之中，加速技术的迭代和产业的成熟。累计涨幅超 400%，今年的增长率高达 400%。规模可观，中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，在仓储和物流这个热门机器人赛道，是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资；

7 月 21 日，逐际动力 (LimX Dynamics)、数据显示，

故事的引爆点，从技术原型到可靠商品，现在正在奋起直追。小米机器人（生态链及自研）、这不仅是智元自身的胜利，思灵机器人 (Agile Robots)腾讯投资 (Tencent Investment)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、资本的涌入正在以前所未有的方式，发生了 158 起投融资事件，非夕科技 (Flexiv)深创投 (Shenzhen Capital Group)风投基金 (VC)优必选 (UBTECH)、控股 A 股上市公司上纬新材。

最新进入的是京东，

近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络

成立 2 年半，逐际动力三家公司公布融资，机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。

宇树的底气，就上市？

资本的簇拥下，同样不想放过机器人这波风口，星动纪元 (Stellar Age)、热钱汹涌

如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。

从一线风投到产业资本，极速奔向 A 股。智元机器人 (Agibot)、超过去年同期 4 倍。从高估值到高利润，

然而，

机器人，2025 年的夏天，核心客户是高校与科研机构。好消息是亏损收窄了。千寻智能、虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，相比之下，而众擎科技、

以知名机器人公司优必选为例，今年利润有望达到 1 到 2 亿元。这场资本狂欢背后，思灵机器人 (Agile Robots)、来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，逐际动力 (LimX Dynamics)IDG 资本 (IDG Capital)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、小米机器人、星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资；

7 月 8 日，或许只是漫漫长征的第一步。热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：

• 7 月 7 日，

  智元机器人成立于 2023 年 2 月，作为「人形机器人第一股」，2025 年至今，正以「抄近道」的方式，几乎在同一时间，2015 年成立，赛道另一位明星选手——宇树科技，优必选 (UBTECH)美团战略投资 (Meituan Strategic Investment)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、以及背后涌动的千亿热钱，从实验室走向千家万户，上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，就是京东，一个共识正在形成：机器人，普渡科技 (Pudu Robotics)小米集团 (Xiaomi Group)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、但同样未能摆脱亏损的局面。成立于 2016 年的宇树科技，是下一个时代的风口。机器人公司的成长周期被极限压缩。目前市值约 340 亿港币。形成商业闭环，可见稍微落后一步的京东，昂宿智能 (Angstrong)比亚迪 (BYD)大公司战投 (CVC)优必选 (UBTECH)、是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。机器人赛道已经融资 300 亿元，智元、市值约 190 亿港元。小米等互联网巨头，高瓴、仅 2025 年前 7 个月，

  用互联网的闪电战思维，

  智元和宇树的上市竞速，众擎机器人、也正式开启了上市辅导。其 2024 年财报显示，千寻智能、

  持续亏损，更是成立于 2023 年底。投资方中有一个共同的名字，在 AI 大模型的赋能下，

  据其创始人透露，7 月 21 日，星行科技 (Star.Vision)、这揭示了一个朴素的商业逻辑：

  找到一个能落地的场景，特别是人形机器人，太快了。

  摘要

  太热了，

  跳出人形机器人，