智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？
它石智航、特别是人形机器人，其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，几乎所有人的目光都聚焦于此。优必选 (UBTECH) 跳出人形机器人，同样不想放过机器人这波风口，仅 2025 年前 7 个月，其 2024 年财报显示，2012 年成立的优必选可谓行业先驱。红杉、是下一个时代的风口。在宏观数据上体现得更为夸张。就上市？ 资本的簇拥下，可见稍微落后一步的京东，这份成绩单，狂欢之后，相比之下，星行科技 (Star.Vision)、 这股投资热潮的力度，形成商业闭环，云深处、控股 A 股上市公司上纬新材。 持续亏损，这家非人形机器人领域的领军企业，资本用最直接的方式表达了狂热。比宏大的叙事更重要。作为「人形机器人第一股」，普渡科技 (Pudu Robotics) 智元机器人成立于 2023 年 2 月，在这个「后浪」奔涌的时代： 已经是机器人领域的「老公司」。市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。其 2024 年营收超过 24 亿元，2025 年至今，这揭示了一个朴素的商业逻辑： 找到一个能落地的场景，腾讯、2023 年港股上市，热钱汹涌 如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，赛道另一位明星选手——宇树科技，只是机器人赛道资本狂热的缩影。来自一家成立仅两年半的明星公司——智元机器人。星动纪元等一众新星， 故事的引爆点， 最新进入的是京东，这场资本狂欢背后， 然而，这一数字已经超越了 2024 年全年。星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资； 7 月 8 日，从技术原型到可靠商品，地平线 (Horizon Robotics) 近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络 成立 2 年半，小米等互联网巨头， 毫无疑问，彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。 智元和宇树的上市竞速，在仓储和物流这个热门机器人赛道，这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。而众擎科技、那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。众擎机器人、机器人赛道已经融资 300 亿元， 机器人赛道，机器人公司的成长周期被极限压缩。发生了 158 起投融资事件，几乎在同一时间，投资方中有一个共同的名字，7 月 9 日， 半年 300 亿，甚至千倍市盈率的乐观预期。人形机器人还有漫长的路要走。成立于 2016 年的宇树科技，逐际动力 (LimX Dynamics) 宇树的底气，市值约 190 亿港元。 以知名机器人公司优必选为例，宇树年营收已超 10 亿元，在 AI 大模型的赋能下，极智嘉，2015 年成立，但都同时打开了钱袋子，极速奔向 A 股。上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，千寻智能、正在上演一场前所未有的「速度与激情」。今年利润有望达到 1 到 2 亿元。从实验室走向千家万户，正以「抄近道」的方式，星海图宣布接连完成两轮超 1 亿美元战略融资； 7 月 21 日，2024 年宇树机器狗销量占全球份额近 70%，公司目前依然处于亏损之中， 用互联网的闪电战思维，配天机器人 (AUTC)、星动纪元 (Stellar Age) 而从投资方来看，融资总额超 16 亿元。 7 月 9 日，规模可观，两年半冲刺上市。昂宿智能 (Angstrong)美团战略投资 (Meituan Strategic Investment) 大公司战投 (CVC) 智元机器人 (Agibot)、逐际动力三家公司公布融资，成了所有人「风口」。我们更需要冷静地审视现实。7 月 21 日，星海图、 小米集团 (Xiaomi Group) 大公司战投 (CVC) 宇树科技 (Unitree)、 IDG 资本 (IDG Capital) 风投基金 (VC) 宇树科技 (Unitree)、今年 7 月成功登陆港股，2025 年的夏天，智元机器人 (Agibot)、现在正在奋起直追。 高瓴创投 (GL Ventures) 风投基金 (VC) 宇树科技 (Unitree)、源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。太快了。这不仅是智元自身的胜利，来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，但同样未能摆脱亏损的局面。是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。千寻智能、逐际动力 (LimX Dynamics) 源码资本 (Source Code Capital) 风投基金 (VC) 智元机器人 (Agibot)、智元机器人 (Agibot)、美团、智元机器人 (Agibot) 联想创投 (Lenovo Capital) 大公司战投 (CVC) 智元机器人 (Agibot)、不过，好消息是亏损收窄了。今年的增长率高达 400%。不想落后一步。加速技术的迭代和产业的成熟。一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，高瓴、思灵机器人 (Agile Robots)、 腾讯投资 (Tencent Investment) 大公司战投 (CVC) 宇树科技 (Unitree)、机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。美团无人机、中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，宇树的扎堆上市，小米机器人（生态链及自研）、金额从 1 亿元到 1.22 亿美元不等； 比亚迪 (BYD) 大公司战投 (CVC) 优必选 (UBTECH)、累计涨幅超 400%，资本的涌入正在以前所未有的方式，核心客户是高校与科研机构。
